因近日披露了與互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊“牽手”的獨(dú)家合作條款，國(guó)金證券(600109.SH)昨日再度強(qiáng)勢(shì)漲停，儼然向外界擺出了“舍我其誰(shuí)”的姿態(tài)。然而，騰訊會(huì)因?yàn)閲?guó)金證券這一棵樹(shù)，而放棄券商的整片森林嗎？答案顯然為否。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》昨日從券業(yè)人士處獨(dú)家獲悉，國(guó)金證券雖然拔得頭籌，但并非騰訊的獨(dú)家合作券商。目前有好幾家小券商正在與騰訊進(jìn)行緊密接觸，洽談具體合作細(xì)節(jié)，個(gè)別券商已進(jìn)入到調(diào)整條款細(xì)節(jié)的實(shí)質(zhì)性環(huán)節(jié)。

騰訊的“小九九”：

不在一棵樹(shù)上吊死

核心應(yīng)用領(lǐng)域不排他

據(jù)知情人士透露，騰訊與幾家小券商合作的具體內(nèi)容涉及平板端和手機(jī)端的“自選股”(騰訊旗下一款A(yù)PP)開(kāi)戶和交易嵌入等多項(xiàng)內(nèi)容，其中有與其他券商共享的參與性合作，也有排他性的獨(dú)家合作。

國(guó)金證券近日發(fā)布的一則公告中，披露了與騰訊戰(zhàn)略合作的具體內(nèi)容，并指出，雙方的合作涉及騰訊網(wǎng)和手機(jī)端自選股等平臺(tái)，其中與騰訊網(wǎng)開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái)及線下高端投資者活動(dòng)在兩年協(xié)議期內(nèi)均為獨(dú)家合作條款，與騰訊的其他合作非獨(dú)家合作。

“國(guó)金與騰訊的兩年排他協(xié)議涉及到開(kāi)戶、交易等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的主要在于Web端合作，而手機(jī)端和平板端則并不在獨(dú)家合作領(lǐng)域。”一家大型券商研究所的互聯(lián)網(wǎng)金融研究人士向記者表示，目前的在線開(kāi)戶主要是通過(guò)Web端，但以后用戶通過(guò)平板電腦和手機(jī)也可以實(shí)現(xiàn)開(kāi)戶，考慮到拍攝視頻影像這一必要環(huán)節(jié)的便利性以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，平板端和手機(jī)端無(wú)疑更有優(yōu)勢(shì)。

上述研究人士認(rèn)為，不排除騰訊會(huì)“玩概念”，在平板端和手機(jī)端進(jìn)行合作的券商可能被定義為“非網(wǎng)絡(luò)券商”，但其后臺(tái)模式是同質(zhì)化的。他表示，騰訊的話語(yǔ)權(quán)來(lái)自非常牢靠的入口優(yōu)勢(shì)，即用戶量，如果脫離開(kāi)放路徑，騰訊的優(yōu)勢(shì)可能也會(huì)喪失，據(jù)此可以判斷，騰訊在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域不太會(huì)大量應(yīng)用排他模式和個(gè)別券商合作。

西南證券研究與發(fā)展中心業(yè)務(wù)總監(jiān)許維鴻日前也在《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》撰文稱，國(guó)金和騰訊的合作目前談?lì)嵏策�“為時(shí)尚早”。他從公開(kāi)信息分析稱，雙方的合作并沒(méi)有涉及到過(guò)去兩年中國(guó)證券行業(yè)最熱門(mén)的“創(chuàng)新”產(chǎn)品領(lǐng)域，更沒(méi)有成立具有獨(dú)立“網(wǎng)絡(luò)券商”牌照的合資公司，資本中介業(yè)務(wù)合作也沒(méi)有任何公開(kāi)聲明。

“騰訊當(dāng)然想做開(kāi)放平臺(tái)，每一家和它合作的券商當(dāng)然想排他。”一位接近騰訊的人士表示，騰訊對(duì)于和券商合作的心態(tài)一定是開(kāi)放的，采取“廣撒網(wǎng)”的策略，畢竟它自己也不知道未來(lái)會(huì)做多大，肯定不想在一棵樹(shù)上吊死。

多位券商人士表示，在這一波移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大潮中，騰訊尤其是微信的生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)非常強(qiáng)大，并且在逐步健全中。越早參與這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)，受益會(huì)越大，市場(chǎng)非常認(rèn)可微信在導(dǎo)入流量和交易量方面的價(jià)值和作用，“找騰訊合作”的浪潮已經(jīng)興起。

券商“觸網(wǎng)”征兆：

民營(yíng)體制、股權(quán)靈活、營(yíng)業(yè)部少

對(duì)于騰訊、阿里這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭來(lái)說(shuō)，具有什么特征的券商是最“般配”的合作伙伴？哪些券商已經(jīng)隱現(xiàn)“觸網(wǎng)”征兆？除了國(guó)金證券外，近日太平洋(601099.SH)、錦龍股份(000712.SZ)等個(gè)股的持續(xù)暴漲也略顯端倪。

海通證券一份研究報(bào)告稱，具有互聯(lián)網(wǎng)金融基因的券商主要有三大特征，第一是民營(yíng)體制下市場(chǎng)化程度、決策效率高，第二是，股權(quán)結(jié)構(gòu)靈活，易于進(jìn)一步合作，另外營(yíng)業(yè)部數(shù)量較少的券商，其線上線下磨合成本低。

除了已經(jīng)塵埃落定的國(guó)金證券，錦龍股份旗下控股的中山證券、參股的東莞證券，以及上市券商太平洋證券都有上述顯著的特征。

此前，坊間曾有消息傳出，騰訊有意參股太平洋證券，而接近太平洋證券的相關(guān)人士也表示，公司高管曾與騰訊有過(guò)接觸。另外，錦龍股份持有東莞證券40%股份和中山證券66.1%股份。錦龍股份在去年底控股中山證券以后，也火線“挖角”國(guó)泰君安證券原零售客戶部總經(jīng)理、國(guó)泰君安期貨原董事長(zhǎng)徐鵬加盟任職總裁，據(jù)傳也劍指和某互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融合作。