環(huán)顧A股市場兩千家上市公司，像漢王科技這樣，高管們以最快速度、最大數(shù)量、最多人數(shù)全面拋售自家公司的股票，實為罕見。

究竟有什么理由，讓高管們義無反顧地一致減持？熟知經(jīng)營情況和盈利情況的高管們，為何對漢王的股價不看好到了如此地步？要知道，拋售時的漢王股價，已經(jīng)從175元暴跌至75元，跌幅高達58%，正處于歷史最低價附近，而高管們拋售起來并不手軟。

但，后來發(fā)生的一切，卻證明高管們的決策英明無比，因為暴跌的噩夢才剛剛開始。

跟看到底牌的人博弈，結(jié)局將會如何？如果得不到法律的保護，這就是赤裸裸的搶劫和掠奪。

高管頂格減持 躲過多重利空

3月18日，漢王科技發(fā)布2010年年報。全年總收入突破12億元大關(guān)，較2009年增長112.71%；實現(xiàn)凈利潤8790.16萬元，同比增長2.69%；基本每股收益達到0.88元。

這樣一份年報，無疑打消了外界對公司主導(dǎo)產(chǎn)品電紙書抱有的擔(dān)心。尤其是營收沖上12億元實現(xiàn)翻番增長，顯示在整個主營業(yè)務(wù)收入中占比超過7成的電紙書，在下半年依然銷售良好。

關(guān)于新一年度主業(yè)發(fā)展預(yù)期上，漢王雖然承認電紙書市場競爭日趨激烈，但言辭中依然對自己作為份額第一的行業(yè)龍頭頗具信心，并未提示業(yè)績大幅變臉的風(fēng)險。

這份年報對漢王科技股價的提振效果立竿見影。3月18日年報公布后，開盤僅十多分鐘后，大量買單涌進，直接推動漢王股價呈90度飆漲，短短三分鐘漲幅就逼近6%！之后雖然有回落，但在當(dāng)天大盤上漲乏力的環(huán)境下，漢王最終以漲2.38%報收。

不過，令人意想不到的事，接踵而來。

3月21日，漢王科技9名現(xiàn)任高管集體減持手中股份！減持數(shù)量從4.5萬股~30.1萬股不等，9名高管在當(dāng)天合計減持了120萬股自家股票。

消息一經(jīng)深交所披露，市場一片嘩然，令市場驚訝的有三大原因。

首先，是選擇第一時間減持。根據(jù)證監(jiān)會規(guī)定，定期報告披露前一個月為窗口期，期間上市公司高管不得對自家公司股票進行操作，9名高管的股票是在今年3月4日解禁的，而年報于3月18日(周五)披露，所以3月21日(周一)是實質(zhì)意義上的首個解禁日，因此漢王科技這9名高管是在窗口期剛一結(jié)束就立即進行減持！

其次，是以流通上限頂格減持。據(jù)記者統(tǒng)計，9名高管中除副總經(jīng)理張立清之外，其余8位高管的減持量恰好為持股量的25%，為何如此巧合？原來，證監(jiān)會頒布的《上市公司董事、監(jiān)事和高管所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》規(guī)定，A股上市公司高管每年最多只能減持25%的持股，那么，漢王科技的8位高管并非碰巧減持25%，而是同時選擇了以最大額度頂格減持，他們把2011年全年的減持額度用光了。

第三，是擁有流通權(quán)的高管全部選擇減持。據(jù)記者了解，截至目前，漢王科技只有9位高管取得流通權(quán)，也就是說，擁有流通權(quán)的高管全部選擇了減持。

環(huán)顧A股市場的上市公司，像漢王科技這樣，高管們以最快速度、最大數(shù)量、最多人數(shù)全面拋售自家公司的股票，實為罕見。

雖然賣在了75元(未復(fù)權(quán))當(dāng)時的歷史最低價，但，后來發(fā)生的一切，卻證明高管們作出的決策正確無比，因為暴跌的噩夢才剛剛開始。

4月18日，漢王股價暴跌6%，收于66.61元。當(dāng)晚，漢王發(fā)布利空：一季報預(yù)虧，將虧損4000萬元~5000萬元，相當(dāng)于去年全年一半的凈利潤！

4月19日，漢王繼續(xù)大跌9.82%，收于60.07元。

4月25日，漢王再度跌停，收于53.78元。

4月28日，10轉(zhuǎn)增10股，股價仍然下跌4.78%，收于25.7元。

4月30日，漢王又發(fā)利空：中報預(yù)虧9000萬~9800萬元。此時的股價最低已跌至23.90元，并且?guī)缀趺刻於荚趧?chuàng)出新低。

5月17日，漢王再發(fā)利空：對主營產(chǎn)品電紙書大幅降價，降價幅度在15%~40%，同時計提3000萬元~4000萬元的存貨跌價準備，導(dǎo)致2011年上半年業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。(責(zé)任編輯：admin)