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凈利增長背后 百度財報中隱藏了哪些危機(jī)?

來源:長庚小報 作者:長庚小報 責(zé)任編輯:方向 發(fā)表時間:2016-10-31 19:47 
核心提示:凈利同比增長、財報數(shù)據(jù)超分析師預(yù)測,在經(jīng)歷了醫(yī)療廣告危機(jī)之后,百度終于走出了低迷。受財報利好刺激,百度在財報披露后的次日股價小幅上漲2.56%,收報于179.59美元,距離歷史高點217美元已經(jīng)并不遙遠(yuǎn)。

2016年10月28日,百度發(fā)布了截至9月30日的2016財年第三季度未經(jīng)審計財報。在本財季內(nèi),百度凈利已達(dá)到31.02億人民幣,同比增長9.2%;第三季度營收為182.53億人民幣,每ADS收益為人民幣8.51元人民幣),營收與ADS收益均超出分析師預(yù)期。

凈利同比增長、財報數(shù)據(jù)超分析師預(yù)測,在經(jīng)歷了醫(yī)療廣告危機(jī)之后,百度終于走出了低迷。受財報利好刺激,百度在財報披露后的次日股價小幅上漲2.56%,收報于179.59美元,距離歷史高點217美元已經(jīng)并不遙遠(yuǎn)。

第三季度的財報會成為百度由衰轉(zhuǎn)盛的一個拐點么?未來百度會扶搖直上,還是這份靚麗財報背后只是曇花一現(xiàn)?財報背后是否有隱藏著看不到的危機(jī)?下面我們逐一來看,首先來看一下財報中的幾項容易被忽視的數(shù)據(jù):

1、第三季度營182.53億元人民幣,移動營收占比為64%,去年同期為54%。

2、第三季度流量獲取成本為25.94億元人民幣,在總營收中占比14.2%,去年同期為13.1%,上一季度為15.9%。

3、第三季度內(nèi)容成本為22.11億元人民幣,在總營收中占比例12.1%,去年同期為5.0%。對于內(nèi)容成本占比的大幅增加,百度給出的解釋為:受到愛奇藝內(nèi)容采購成本增長影響。

4、第三季度研發(fā)支出為26.14億元人民幣,同比下降2.8%。

5、在業(yè)績展望上,百度給出的第四季度營收預(yù)測在178.40億至183.80億元人民幣之間,不計入去哪兒業(yè)績的影響,這一價格區(qū)間意味著第四季度營收同比下滑在2.0%至增長0.9%之間。

在長庚君看來,上述數(shù)據(jù)在一定程度上表明,百度雖然在幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)上超過了分析師預(yù)測,但是在運營層面未來至少面臨著三大危機(jī):

第一大危機(jī):移動端增長放緩

其實并非只有長庚君關(guān)注到百度在第三季度移動端流量放緩的問題。美銀美林分析師梁偉亮就在隨后的財報電話會議中向李彥宏提問:第三季度的移動端流量增速出現(xiàn)放緩,請問原因是什么?是否跟公司減少流量獲取成本(TAC)有關(guān)?這與行業(yè)整體放緩有多大關(guān)系?

今天的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)是得移動者得天下的時代,對于這個重要問題,李彥宏卻只用公關(guān)方式進(jìn)行搪塞,他的回答是:中國移動互聯(lián)網(wǎng)普及率已經(jīng)達(dá)到50%左右,未來不可能再出現(xiàn)大幅增長,而百度的移動流量還有很大上升空間。(責(zé)任編輯:方向)

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