2011年04月26日?qǐng)?bào)道，相較于國(guó)家銀根收緊和民間借貸利率節(jié)節(jié)攀升的緊張之勢(shì)，深圳市松禾資本管理有限公司卻似乎很難感受到融資方面的困難。松禾資本合伙人、副總經(jīng)理劉浩接受本報(bào)記者專訪時(shí)表示，公司已于今年完成15億元的新基金募集工作，大大超出了此前的10億元計(jì)劃。

據(jù)介紹，松禾資本此次所募的新基金是公司成立以來(lái)所發(fā)起的第6只基金，募集資金基本來(lái)自業(yè)界認(rèn)購(gòu)而未通過(guò)任何第三方渠道發(fā)行，可募資金達(dá)到20億元左右，但最終僅接受15億元的資金規(guī)模。劉浩介紹，“這期基金的規(guī)模，是按照松禾資本接近1年半的工作量來(lái)選定的，在每期基金使用了超過(guò)70%的時(shí)候，我們才會(huì)著手準(zhǔn)備下一期基金的募集工作。”

據(jù)了解，松禾資本今年募集的基金將會(huì)采取PE為主、VC為輔的結(jié)構(gòu)進(jìn)行投放，投資的領(lǐng)域仍將注重國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大方向，對(duì)節(jié)能環(huán)保、清潔技術(shù)、電子商務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新媒體領(lǐng)域都將繼續(xù)關(guān)注，預(yù)計(jì)投資的項(xiàng)目約為30至40個(gè)。除此之外，松禾資本剛完成新一輪的人事布局，目前的一線投資團(tuán)隊(duì)達(dá)到30人之多，為新基金的大舉發(fā)力奠定了更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

是什么原因讓松禾資本不受國(guó)家銀根收緊的影響，輕松地募資到15億基金？劉浩介紹，整個(gè)創(chuàng)投界目前的融資環(huán)境都相對(duì)寬松，很多公司的新基金規(guī)模甚至不斷刷新，要求進(jìn)入的門檻也逐年大幅提升。他就此分析，民間資本所積累的大量資金并未因國(guó)家的調(diào)控而產(chǎn)生影響，加之今年來(lái)創(chuàng)業(yè)板等財(cái)富效應(yīng)的放大，使得更多的資金更急切地進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)來(lái)尋求財(cái)富的進(jìn)一步增值。

資金的大量聚集使得創(chuàng)投業(yè)看似“風(fēng)光無(wú)限”，實(shí)際上行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度也在日益加劇。劉浩向記者介紹，但凡企業(yè)的資質(zhì)和開(kāi)出的價(jià)碼合適，便立刻會(huì)引來(lái)同業(yè)的數(shù)家公司“撲上去”，估值和價(jià)格都隨之攀升，而各家的持股占比則應(yīng)聲而下。他回憶道，“最近有個(gè)項(xiàng)目爭(zhēng)奪得很激烈，在與某企業(yè)臨簽約的兩小時(shí)前，某創(chuàng)投找到該企業(yè)并要求追加入股，最終企業(yè)與我們商定重新擬定合同，修改持股占比。”

劉浩同時(shí)指出，銀根緊縮的大環(huán)境會(huì)使很多中小企業(yè)的融資難度加大，這也在一定程度上給了創(chuàng)投界更多的機(jī)會(huì)。“但是即便如此，創(chuàng)投介入的價(jià)格成本還是較早年大幅提升，因?yàn)閮?yōu)質(zhì)企業(yè)也確實(shí)擁有太多可選項(xiàng)，價(jià)高者在某種意義上還是更具優(yōu)勢(shì)，整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)化程度也愈來(lái)愈高。”他表示。

記者進(jìn)一步了解到，松禾資本截至今年一季度，所投的企業(yè)已有三家成功過(guò)會(huì)，等待年內(nèi)上會(huì)的企業(yè)也多達(dá)十幾家。劉浩認(rèn)為，按照目前發(fā)審的速度和節(jié)奏，公司今年會(huì)有8-10筆IPO退出，明年也將收獲更多的早期VC項(xiàng)目。