被尊為“全球避險(xiǎn)基金教父”的美國(guó)人邁克爾·斯坦哈特(Michael Steinhardt)，近日在接受美國(guó)CNBC電視臺(tái)訪問(wèn)時(shí)突然炮轟“股神”巴菲特。但其炮轟的理由好像并不充分。比如巴菲特捐錢做慈善很晚，但晚到的善心也是善心。作為同行，這位教父卻沒(méi)有對(duì)巴菲特的投資能力說(shuō)個(gè)一言半句。而所謂巴菲特?zé)衢T接班人選大衛(wèi)·索科爾(David Sokol) 涉嫌內(nèi)幕交易而辭職的丑聞，暫時(shí)也難以改變巴菲特的股神地位。哪家大公司沒(méi)有幾顆老鼠屎呢？

總之，來(lái)自美國(guó)的對(duì)巴菲特的批判，或者還不如說(shuō)是懷疑，看上去那么沒(méi)有力量。這位世人眼里近乎完美的信奉價(jià)值投資的大家，晚年終于慈善，據(jù)說(shuō)一直還是好父親。你有什么理由批判他呢？甚至連真的想懷疑，都是輕飄飄的。

但好到無(wú)懈可擊，是不是就有點(diǎn)不真實(shí)了？這好像也是斯坦哈特氣呼呼的理由。因?yàn)樗�認(rèn)為，環(huán)視全世界，其他地方正發(fā)生那么多事，而在美國(guó)，“我們最擔(dān)心的卻是到底要多久巴菲特才能走下神壇，多久你們才能認(rèn)清事實(shí)”。

到底這應(yīng)該是一個(gè)什么樣的事實(shí)呢？就算我們打不倒巴菲特或者不準(zhǔn)備打倒巴菲特，我們只是好奇一下為什么巴菲特47年奇跡不倒。一生無(wú)瑕疵的巴菲特，極少投資失敗的巴菲特，有過(guò)一次震驚世界的道歉，那是2008年美國(guó)次貸危機(jī)之后，盡顯巴菲特公關(guān)的偉大。但那一年股神巴菲特并未對(duì)他當(dāng)年最大的投資失敗認(rèn)錯(cuò)，而是輕描淡寫地說(shuō)了幾筆其他投資，就轉(zhuǎn)而說(shuō)起哲學(xué)、宗教和歷史了。

巴菲特創(chuàng)建的保險(xiǎn)和多元化投資公司伯克希爾·哈撒韋公司2008年的年報(bào)顯示其賬面資產(chǎn)縮水的最大投資組合涉及可口可樂(lè)、富國(guó)銀行和美國(guó)運(yùn)通公司。盡管這三只股票損失慘重，但巴菲特到現(xiàn)在仍然在做這三個(gè)公司的第一大股東，并親自出任董事。他即使在2008年的道歉之中，也不認(rèn)為這個(gè)決定是錯(cuò)誤的。

而這三家公司，無(wú)疑是美國(guó)公司的典型代表：富國(guó)銀行是金融機(jī)構(gòu)，運(yùn)通是全球最大的信用卡公司，可口可樂(lè)是全球最大的飲料公司。自二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，還能有哪些公司的模式，比它們更可以代表美國(guó)這半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展？

再去查查伯克希爾·哈撒韋的主要營(yíng)業(yè)模式，還會(huì)發(fā)現(xiàn)它主營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，控制著若干全美乃至全球位居前列的保險(xiǎn)公司，這些公司無(wú)一例外，都代表華爾街的實(shí)質(zhì)。

要是回顧他的那些已被推崇為至高無(wú)上的投資案例，比如對(duì)吉列，對(duì)《華盛頓郵報(bào)》；比如2008年底以購(gòu)買優(yōu)先股其實(shí)是以借貸方式投資的通用電氣、高盛。這些公司哪一家不代表美國(guó)經(jīng)濟(jì)和文化的發(fā)展？可以說(shuō)他從事投資這47年，就是一部美國(guó)半個(gè)多世紀(jì)以來(lái)的發(fā)展史。

在這個(gè)歷史進(jìn)程中，與其說(shuō)巴菲特是個(gè)成功的投資大師，還不如說(shuō)他自上世紀(jì)50年代開(kāi)始投資生涯以來(lái)，最大限度地分享了二戰(zhàn)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，這些成果包括其所投資的可口可樂(lè)這樣的公司。他的投資哲學(xué)就是美國(guó)人市場(chǎng)利潤(rùn)最大化的投資哲學(xué)。這里面沒(méi)有任何他所標(biāo)榜的有著人性化光環(huán)的價(jià)值投資，其本質(zhì)就是企業(yè)利潤(rùn)最大化的價(jià)格投資，并且最終把在市場(chǎng)上的資本勝負(fù)，完全轉(zhuǎn)化成美元現(xiàn)金。

至于這些公司占領(lǐng)市場(chǎng)的手段，巴菲特是不以為然的。他只看報(bào)表，只看現(xiàn)金流，只看企業(yè)是否壟斷，只看企業(yè)組織中的經(jīng)營(yíng)者是否有能力在市場(chǎng)中取勝。把巴菲特看成股神，看成價(jià)值投資的完美體現(xiàn)者的人，經(jīng)常忘記美國(guó)的歷史進(jìn)程這個(gè)大背景，忘記了這位會(huì)賺錢的老頭，從來(lái)不關(guān)心整個(gè)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定與否，甚至不關(guān)心公司的有無(wú)美國(guó)的文化傳承（這點(diǎn)在2008年他投資于通用電氣公司一事上最為明顯），他是只看哪個(gè)公司能夠?yàn)樗�賺錢。在他眼里只有財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，而沒(méi)有任何價(jià)值。

他的幸運(yùn)是作為一個(gè)美國(guó)公民的幸運(yùn)，他充分地享受到了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一句話，有了偉大的美國(guó)，才有偉大的美國(guó)公司，最后才有作為投資人神話的巴菲特。沒(méi)有美國(guó)偉大的歷史及美國(guó)可能繼續(xù)美好的未來(lái)，就沒(méi)有他的價(jià)值投資及其道德神話。(責(zé)任編輯：admin)