4月中旬到本周一，市場的持續(xù)下跌拖住了許多新基金建倉的步伐。WIND數據和記者采訪了解到的信息均表明，5月以后成立的新基金建倉緩慢。本周二以來，市場出現(xiàn)反彈，部分老基金的基金經理透露近日有所加倉，不過，接受采訪的新基金的基金經理卻表示對市場的暫時企穩(wěn)并不特別樂觀，“拖延戰(zhàn)術”仍是新基金建倉的主流選擇。

部分新基金建倉緩慢

目前基金建倉期多為六個月，不過，實際操作中基金多會在三個月內建完倉。通常而言，在市場持續(xù)上漲或下跌的情況下，將成立兩三個月內的股票型新基金凈值的變動，與市場的漲跌幅度、比較基準的漲跌幅進行對比，大致可推斷其建倉情況。

觀察基金凈值發(fā)現(xiàn)，5月后成立的19只股票型基金目前凈值均在1元面值上下。6月20日，單位凈值最低的一只新基金為0.982元，較成立時的基金凈值僅下跌1.8%，同期上證指數下跌8.54%，該基金的比較基準下跌約6.44%。其他基金凈值變動更小，而且有7只新基金凈值仍為1元。此外，5月6日成立的建信雙利策略主題分級基金，6月20日凈值也只有1.001元，這段時間上證指數下跌了8.64%，這意味著這只基金基本處于空倉狀態(tài)。

由于新基金在建倉期可一周公布一次凈值，因而，上述數據可以說明這些基金在5月份到6月20日期間建倉非常緩慢，基本上處于輕倉或空倉狀態(tài)。不過，6月21日以來上證指數反彈，這些新基金是否加快了建倉節(jié)奏？部分基金經理表示，壓制市場的因素并沒有改變，所以，并不認為此次反彈會有多久的持續(xù)性，目前依然傾向于觀望。

5月之前成立的一只新基金的基金經理也表示，近期建倉還是會比較謹慎。據他透露，在新基金成立之初，由于對市場走勢判斷較樂觀，他采取了較快的建倉速度，市場隨后持續(xù)下跌給基金凈值帶來較大損失。所以，即使本周市場暫時企穩(wěn)，他也不會加快建倉速度。

謹慎之中擔憂踏空

不少基金經理對未來一段時間市場走勢的看法依然謹慎。上海一位新基金的基金經理表示，不確定因素太多，市場缺乏明顯的機會。所以，短期內他依然會保持較慢的建倉速度，等待市場有企穩(wěn)信號后再作新的決策。

“新基金建倉的具體時間、倉位的操作要結合市場機會。基于對下半年市場偏樂觀的判斷，我們可做的投資選擇并不少，不過近期還是希望能夠最大限度地控制下行風險。”6月15日成立的鵬華新興產業(yè)基金的基金經理陳鵬表示。

深圳另一只新基金的基金經理也表示，目前還處在提高存款準備金率后的觀察期，短期內還是保持觀望。他認為，當前市場如果沒有到底，也是已經接近底部，但是走出底部需要多久很難判斷。不過，這位基金經理也表示，市場變化往往出人意料，他擔心一旦市場快速上漲，會踏空行情。所以，近期也可能會加快建倉步伐。

不管是從基金凈值的變化、還是從基金經理透露的信息，都可看出，近期多數新基金的基金經理在操作上較為謹慎。不過，記者采訪了一些老基金的基金經理了解到，目前他們在操作上分歧較為明顯。有的基金經理表示，目前市場在探底，預計這種底是“平底”，而不是隨后會有反轉的那種“尖底”，短期內看不到很好的機會，所以，依然會保持較低水平的倉位；有的則預計，市場會在7月中旬回升，并表示目前其管理的基金倉位已經高于市場平均水平，且在增持市場轉暖后表現(xiàn)會更好的周期性行業(yè)股票。