“中國買得起意大利。”4月18日出版的英國媒體發(fā)表的一篇評論明顯帶有揶揄之意：“中國很難為其財富找到可信的、流動性好的投資機(jī)遇。盡管不情愿，但它還是不得不依賴美國國債市場作為避風(fēng)港。”

正如此言，外儲因身軀龐大而受制于人。截至3月末，我國外匯儲備余額30447億美元，規(guī)模居世界第一。其中，美元資產(chǎn)占比超過50%。

目前超3萬億美元的中國外匯儲備猶如一艘巨型航母，一舉一動都被國際社會關(guān)注，“買什么，什么就漲”，尾大不掉。

“雞蛋不要放在同一個籃子里。”這是人人皆知的常識。專家認(rèn)為，中國外匯儲備早已大大超過了需要且過于集中在美元儲備資產(chǎn)。

業(yè)界分析

中國三萬億外儲投資三問：黃金大宗商品買點啥

人民銀行行長周小川日前表示，我國外匯儲備已超出合理需求的水平。對于逾3萬億美元的外儲航母，無論投資哪一種資產(chǎn)，其風(fēng)險和收益都需要謹(jǐn)慎評估。

在美元貶值的現(xiàn)狀下，外儲投資的安全性和盈利備受質(zhì)疑，外匯儲備是否應(yīng)購買黃金成為爭議的焦點之一。與黃金市場類似，大宗商品市場同樣面臨市場小、價格波動大、流動性差等問題。外匯儲備投向大宗商品，馬上會激起巨大的漣漪。不只是價格的飆漲，還可能推動輸入型通脹加劇。

“油田、土地這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)當(dāng)然可以購買，關(guān)鍵是不讓我們買。”不少業(yè)內(nèi)人士如是表示。而中國人民銀行副行長、國家外匯局局長易綱曾表示，購買這些資產(chǎn)在“實際操作中要困難得多”。

中國資金在海外投資面臨政策等多方面的障礙。當(dāng)投資涉及到能源等具有國家戰(zhàn)略性意義的資產(chǎn)時，則要面對更多的限制，尤其是具有官方背景的投資。

中國巨額外儲該買啥 外儲前操盤手“解盤”

彭俊明在國家外匯管理局儲備司做了8年的投資戰(zhàn)略師。本輪國際金融危機(jī)期間，他曾在美國管理過數(shù)百億美元的外匯儲備，不虧反賺，收益率超過了10%以上。

“何不嘗試化整為零？遍尋民間專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，把這艘巨型航母分解為多艘小型隱形戰(zhàn)艦？從巨額外匯儲備里分出一小部分資金，哪怕是1%，交給國內(nèi)大型銀行和對沖基金來管理，一方面回避了中國投資公司等‘國家隊’出馬產(chǎn)生的溢價風(fēng)險和審批風(fēng)險，另一方面也可以培養(yǎng)、壯大我國民族金融業(yè)的投資實力。”彭俊明建議。

身軀龐大或許意味著行動不便，但作為市場主力也有著“一舉定乾坤”的潛力。在股市里，大機(jī)構(gòu)憑借資金優(yōu)勢，賣空就能筑頂，買多就能筑底。巨額外匯儲備顯然也具備這種能力。

大象也能跳舞 QDII國際板可成外儲分散投資渠道

如果將中國龐大的外匯儲備比作一頭“大象”，那么對比之下，其可以下水的全球金融市場并不太大。在經(jīng)濟(jì)與金融日益全球化的今天，如何在這樣一個深度更甚于廣度的市場里“騰挪閃轉(zhuǎn)”，練就一套獨門的“中國功夫”，無疑成為中國外儲管理亟待解決的一項具有戰(zhàn)略意義的課題。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，如果國際板以美元計價，外儲在此方面可大有作為。此外，外儲可通過QDII增加投資渠道。

芝加哥交易所董事總經(jīng)理鄭學(xué)勤力主中國外儲增持黃金

學(xué)界觀點

李稻葵、張燕生：支持“走出去” 鼓勵民間化

最近幾個月，墨西哥、俄羅斯、泰國等新興市場國家紛紛增持黃金。對此，中國人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵、國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所所長張燕生都表示，黃金不適合作為中國外匯儲備的主要投資渠道。我國外儲投資長期需要實現(xiàn)多元化、民間化，同時應(yīng)該積極支持中國企業(yè)境外投資。(責(zé)任編輯：admin)