2011年06月17日?qǐng)?bào)道，“在今年一季度，共有181只對(duì)沖基金倒閉；不過(guò)，新成立對(duì)沖基金數(shù)量在2011年一季度繼續(xù)上升，一季度以及截至一季度的前四個(gè)季度新基金成立數(shù)量均達(dá)到自2007年以來(lái)的最高紀(jì)錄。”昨日，對(duì)于近來(lái)的全球?qū)�沖基金市場(chǎng)現(xiàn)狀，全球?qū)�沖基金行業(yè)分析信息機(jī)構(gòu)Hedge Fund Research (HFR)在其發(fā)布的市場(chǎng)微觀對(duì)沖基金產(chǎn)業(yè)報(bào)告中如此表述。

一季度181只對(duì)沖基金倒閉

昨日，HFR發(fā)給媒體的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全球共有298只對(duì)沖基金成立，占基金總數(shù)的3.3%，整個(gè)產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模也第一次超過(guò)2萬(wàn)億美元的水平。不過(guò)，與此形成鮮明對(duì)比的是，今年一季度倒閉對(duì)沖基金的數(shù)量也是過(guò)去四個(gè)季度中最多的，共有181只對(duì)沖基金倒閉，季度基金流失率達(dá)到2%。

HFR表示，盡管在過(guò)去12個(gè)月中，一共有684只對(duì)沖基金倒閉，但基金數(shù)量在2010年仍然凈增295只。另外，業(yè)績(jī)最好的和業(yè)績(jī)最差的對(duì)沖基金業(yè)績(jī)差異在2011年一季度持續(xù)減小，截至今年一季度的12個(gè)月中，業(yè)績(jī)最佳的10%對(duì)沖基金業(yè)績(jī)上漲43.1%，而業(yè)績(jī)最差的10%對(duì)沖基金業(yè)績(jī)下滑-14%，使得最佳10%和最差10%的對(duì)沖基金業(yè)績(jī)差異達(dá)到約55%，是自2005年以來(lái)最低的12個(gè)月，比2009年業(yè)績(jī)差異的116%少了一半多。

而對(duì)于出現(xiàn)一邊對(duì)沖基金大規(guī)模倒閉，一邊又不斷有對(duì)沖基金成立的情況，相關(guān)分析人士對(duì)本報(bào)表示，一季度以及一季度前四個(gè)季度中，新成立許多對(duì)沖基金的原因主要是市場(chǎng)上仍然有太多的資金沒(méi)有地方去。

從香港業(yè)界的反饋來(lái)看，各家對(duì)沖基金對(duì)于今年的贖回與業(yè)績(jī)表現(xiàn)態(tài)度不一。某香港對(duì)沖基金經(jīng)理表示，今年上半年，業(yè)界出現(xiàn)贖回的案例明顯增加，資金出現(xiàn)了凈流出的趨勢(shì)。“今年的市場(chǎng)趨勢(shì)比較難以判斷，現(xiàn)在最關(guān)鍵的是看形勢(shì)而不是看個(gè)股，由于波動(dòng)較大，對(duì)操作提出了更高的要求。”

行業(yè)管理費(fèi)提升

另外，通過(guò)分析產(chǎn)業(yè)費(fèi)用結(jié)構(gòu)，一個(gè)有趣的管理費(fèi)和業(yè)績(jī)表現(xiàn)費(fèi)分化趨勢(shì)得以在HFR的報(bào)告中顯現(xiàn)，即雖然一直以來(lái)平均的管理費(fèi)保持相對(duì)穩(wěn)定的1.58%水平，但最近的數(shù)據(jù)表明，過(guò)去12個(gè)月中新成立的基金出現(xiàn)了一個(gè)逆轉(zhuǎn)。過(guò)去12個(gè)月新成立的基金所征收的平均管理費(fèi)為1.67%。

與管理費(fèi)上升相對(duì)應(yīng)的，卻是整個(gè)行業(yè)平均的業(yè)績(jī)表現(xiàn)費(fèi)在過(guò)去的六個(gè)季度持續(xù)下降，在今年一季度降到18.85%，比2008年的一季度下降了近0.5個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)還顯示，過(guò)去12個(gè)月中新成立的對(duì)沖基金支持這種趨勢(shì)，這些新基金征收的業(yè)績(jī)表現(xiàn)費(fèi)平均為17.2%。

“最近對(duì)沖基金市場(chǎng)里程碑般的增長(zhǎng)已經(jīng)在交易策略、服務(wù)提供商和結(jié)構(gòu)上形成強(qiáng)烈的趨勢(shì)，持續(xù)吸引投資人。”HFR總裁肯尼思·海恩茲表示。

不過(guò)，對(duì)于上述HFR的統(tǒng)計(jì)，也有香港資產(chǎn)管理公司分析員表示，今年以來(lái)新設(shè)的基金在管理費(fèi)上普遍受到調(diào)整，一個(gè)主要原因是近年來(lái)香港資產(chǎn)管理行業(yè)出現(xiàn)較多同質(zhì)化的管理機(jī)構(gòu)，而一些公募機(jī)構(gòu)的收費(fèi)水平不斷下跌，給對(duì)沖基金也造成一定影響。

而媒體采訪的多家對(duì)沖基金均表示，在香港，業(yè)績(jī)表現(xiàn)費(fèi)的收取水平仍然保持在18%~20%之上。“管理費(fèi)比率降幅并不明顯，而且對(duì)公司影響并不大，這個(gè)行業(yè)，更主要還是看業(yè)績(jī)。”