“勒令退市”與“破發(fā)”，成為2011年上半年中國赴美上市概念股的標(biāo)簽，對國際投行惡意做空的責(zé)難，無法遮掩涉案企業(yè)粉飾報表、夸大利潤的事實，而中美兩國之間的監(jiān)管真空，給這些企業(yè)違規(guī)行事創(chuàng)造了條件。針對連續(xù)出現(xiàn)的問題，中美兩國證券監(jiān)管部門應(yīng)盡快實現(xiàn)跨境聯(lián)合監(jiān)管。

6月23日，同天遭遇納斯達克退市通知的中國概念股瑞達電源和雙金生物，將今年以來中國概念股摘牌數(shù)量增加到10個，而除奇虎360外，今年以來赴美上市的中國概念股系數(shù)破發(fā)，即便是表面“堅挺”的奇虎，6月24日開盤后也一路下滑，與發(fā)行當(dāng)天的最高價相比，價格回落50%。

中國概念股破發(fā)早已不再是新聞，借殼上市也早已變成了司空見慣的手段，美國證券與交易委員會（SEC）官員曾表示，自2007年1月以來，登記注冊的借殼上市案例有600宗，其中超過150宗的主角是中國境內(nèi)外的中資公司。多數(shù)小型私人公司往往選擇與已上市的殼公司合并，而非通過監(jiān)管更加嚴(yán)格的途徑(如IPO)變身上市公司，對于這些公司財務(wù)報告的審計質(zhì)量、監(jiān)管機構(gòu)針對這些公司執(zhí)行證券法的能力、以及投資者能否挽回因不實披露造成的損失，存在系統(tǒng)性擔(dān)憂。今年4月，SEC的委員阿吉拉爾承認(rèn)，SEC正在調(diào)查其中一些公司，盡管絕大多數(shù)此類公司可能是合法企業(yè)，但其中越來越多的公司或存在會計問題，或根本就是一個皮包公司。

SEC主席瑪麗·夏皮羅6月21日表示，該委員會正在考慮出臺多種監(jiān)管手段，來化解市場對那些通過借殼上市或?qū)嵤?ldquo;反向并購”公司的擔(dān)憂。這也是SEC近期針對此類公司一系列監(jiān)管力度強化舉動的最新步驟。SEC目前正在研究的對策清單，將是監(jiān)管機構(gòu)處理關(guān)于美國上市的海外公司財務(wù)和審計擔(dān)憂的一個補充措施。夏皮羅稱，證交會目前正在權(quán)衡幾個備選措施，其中包括納斯達克證券交易所提出的一項要求，即擬上市企業(yè)在進入主板市場之前，其股票在次級市場上必須擁有一定交易量。但她拒絕透露更多信息，認(rèn)為“時機還不成熟”。

不過，曾發(fā)表過多份針對中國概念股“做空報告”的“渾水摸魚”公司創(chuàng)始人卡森·布洛克指出，把監(jiān)管重點僅僅集中在公司是否是實施了“反向收購”的做法值得商榷，很多公司在其首次公開募股（IPO）環(huán)節(jié)同樣存在問題。

盡管最近130家中國在美上市企業(yè)被Interactive Brokers Group Inc.公司列入黑名單，但這不能阻擋中國公司進軍美國的腳步，對于近期計劃在美上市的企業(yè)， 謝國良認(rèn)為，反方向收購基本上走不通了，可以采用的是普通股與存托憑證（ADR） 這兩種方法。其中用ADR方式上市， 可保留將來回來香港或國內(nèi)上市的彈性， 是更為可取的做法。在公司重組與籌備上市的過程中，應(yīng)該把握機會，把公司架構(gòu)和公司治理設(shè)好，聘用四大會計師事務(wù)所和稱職的投資者關(guān)系管理，以保證公司能夠比較順利在美國上市。

而對于已經(jīng)上市的公司，如何盡快恢復(fù)投資者的信心，謝國良表示，從中國前往美國上市的企業(yè)，絕大部分都是業(yè)績良好，監(jiān)管嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓�司。盡管短期股價承擔(dān)很大的壓力，但真金不怕紅爐火，有實力的公司，市場早晚一定確認(rèn)它們的價值。在這時候，最重要是好好的把本業(yè)做好，只要有良好的業(yè)績，一定有投資者垂青，同時，也要高度重視投資者關(guān)系，跟重要的機構(gòu)投資者加強聯(lián)系，積極做好投資者關(guān)系�，F(xiàn)在最大的問題是信心危機，只要投資者與公司之間有良好的溝通，對公司有充分的了解，投資者就有信心繼續(xù)持有公司的股票。