電廣傳媒:省外網(wǎng)絡(luò)整合取得突破 后續(xù)有望繼續(xù)高歌猛進
點評:
本次收購保定公司股權(quán)價格合理
平均每用戶價格964元。截至2010年底,本次收購標(biāo)的保定公司總用戶為218090戶,其中數(shù)字電視用戶180794戶,模擬電視用戶18133戶,協(xié)議用戶19163戶;以49%股權(quán)對價1.03億元計算,每用戶價格964元。 網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)條件較好。保定公司市區(qū)全網(wǎng)雙向光節(jié)點總數(shù)428個,光纜總長2210公里,干線光纜已覆蓋其下轄的三個城區(qū)、一個高新區(qū),以及保定市下設(shè)的22個縣市區(qū),干線光纜總長度808.9公里。良好的網(wǎng)絡(luò)條件為之后用戶規(guī)模的拓展及業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
保定公司未來增長空間大
據(jù)統(tǒng)計,作為全國最大的地級市的保定擁有總?cè)丝?141.7萬,其中非農(nóng)人口為301.4萬,即對應(yīng)著近97萬戶的非農(nóng)家庭戶數(shù)(以每戶3.1口人計算),而截至2010年底保定市網(wǎng)公司總用戶才21.81萬戶,因此,未來用戶規(guī)模潛在增長空間達到317%。
收購保定公司股權(quán)更大的意義在于開啟了跨區(qū)域整合的序幕 我們認為,在三網(wǎng)融合試點逐步批復(fù)的情形下,三網(wǎng)融合的進程將加速,廣電系統(tǒng)內(nèi)部的網(wǎng)絡(luò)整合將進入攻堅階段。華豐達本次收購保定公司股權(quán),其意義不僅在于實現(xiàn)了省外有線電視網(wǎng)絡(luò)整合的突破;更在于確立了廣電系統(tǒng)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)整合的一種新模式,之后華豐達將有望參與其他區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)整合。
盈利預(yù)測及評級
我們預(yù)計2011-2013年歸屬母公司的凈利潤分別為5.42億元、7.63億元和9.57億元,EPS分別為為1.33元、1.88元和2.36元,對應(yīng)PE分別為18.30、13.00和10.36。維持公司“買入”的投資評級。
風(fēng)險提示
省外有線電視網(wǎng)絡(luò)整合不順風(fēng)險;創(chuàng)投業(yè)務(wù)持續(xù)性不夠的風(fēng)險。
(責(zé)任編輯:admin)- “掃一掃”關(guān)注融合網(wǎng)微信號
免責(zé)聲明:我方僅為合法的第三方企業(yè)注冊用戶所發(fā)布的內(nèi)容提供存儲空間,融合網(wǎng)不對其發(fā)布的內(nèi)容提供任何形式的保證:不保證內(nèi)容滿足您的要求,不保證融合網(wǎng)的服務(wù)不會中斷。因網(wǎng)絡(luò)狀況、通訊線路、第三方網(wǎng)站或管理部門的要求等任何原因而導(dǎo)致您不能正常使用融合網(wǎng),融合網(wǎng)不承擔(dān)任何法律責(zé)任。
第三方企業(yè)注冊用戶在融合網(wǎng)發(fā)布的內(nèi)容(包含但不限于融合網(wǎng)目前各產(chǎn)品功能里的內(nèi)容)僅表明其第三方企業(yè)注冊用戶的立場和觀點,并不代表融合網(wǎng)的立場或觀點。相關(guān)各方及作者發(fā)布此信息的目的在于傳播、分享更多信息,并不代表本網(wǎng)站的觀點和立場,更與本站立場無關(guān)。相關(guān)各方及作者在我方平臺上發(fā)表、發(fā)布的所有資料、言論等僅代表其作者個人觀點,與本網(wǎng)站立場無關(guān),不對您構(gòu)成任何投資、交易等方面的建議。用戶應(yīng)基于自己的獨立判斷,自行決定并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險。
根據(jù)相關(guān)協(xié)議內(nèi)容,第三方企業(yè)注冊用戶已知悉自身作為內(nèi)容的發(fā)布者,需自行對所發(fā)表內(nèi)容(如,字體、圖片、文章內(nèi)容等)負責(zé),因所發(fā)表內(nèi)容(如,字體、圖片、文章內(nèi)容等)等所引發(fā)的一切糾紛均由該內(nèi)容的發(fā)布者(即,第三方企業(yè)注冊用戶)承擔(dān)全部法律及連帶責(zé)任。融合網(wǎng)不承擔(dān)任何法律及連帶責(zé)任。
第三方企業(yè)注冊用戶在融合網(wǎng)相關(guān)欄目上所發(fā)布的涉嫌侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)或其他合法權(quán)益的內(nèi)容(如,字體、圖片、文章內(nèi)容等),經(jīng)相關(guān)版權(quán)方、權(quán)利方等提供初步證據(jù),融合網(wǎng)有權(quán)先行予以刪除,并保留移交司法機關(guān)查處的權(quán)利。參照相應(yīng)司法機關(guān)的查處結(jié)果,融合網(wǎng)對于第三方企業(yè)用戶所發(fā)布內(nèi)容的處置具有最終決定權(quán)。
個人或單位如認為第三方企業(yè)注冊用戶在融合網(wǎng)上發(fā)布的內(nèi)容(如,字體、圖片、文章內(nèi)容等)存在侵犯自身合法權(quán)益的,應(yīng)準(zhǔn)備好具有法律效應(yīng)的證明材料,及時與融合網(wǎng)取得聯(lián)系,以便融合網(wǎng)及時協(xié)調(diào)第三方企業(yè)注冊用戶并迅速做出相應(yīng)處理工作。
融合網(wǎng)聯(lián)系方式:(一)、電話:(010)57722280;(二)、電子郵箱:2029555353@qq.com dwrh@dwrh.net
對免責(zé)聲明的解釋、修改及更新權(quán)均屬于融合網(wǎng)所有。
相關(guān)新聞>>
您可能感興趣的文章
- 華誼將立志打造娛樂“理想國”
- 創(chuàng)業(yè)板2303億財富化為烏有 15家公司市值遭腰斬
- UT斯達康股東大會詳情:投票表決五項提議
- Groupon提交IPO申請 擬籌資最多7.5億美元
- 3月11日深市上市公司公告早間快遞
- 重倉28家業(yè)績變臉上市公司 制造業(yè)成預(yù)喜熱門
- 省廣股份:關(guān)于2010年已經(jīng)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易及2011年預(yù)計發(fā)生的關(guān)
- 趨勢科技支撐歌華有線構(gòu)建高清點播系統(tǒng)防毒中心
- 雙匯發(fā)展再出不誠信行為 盡顯股市場之悲
- 省廣股份:2010年年度審計報告