如果說有哪只中概股股票能讓美股散戶傷心，迅雷或許就是其中之一。

迅雷今日收盤9.34美元，漲3.66%，但股價(jià)依然處于嚴(yán)重低迷狀態(tài)，前一日大跌7.78%，股票收?qǐng)?bào)9.01美元，創(chuàng)下其IPO以來股價(jià)新低，較其發(fā)行價(jià)12美元大幅縮水。

迅雷上市后有兩次高峰，一次是上市后第二天股價(jià)達(dá)16美元，一次是迅雷收購金山快盤個(gè)人業(yè)務(wù)后，股價(jià)重回14美元以上，不過，這樣的光景非常短暫，此后迅雷又陷入下跌。

迅雷陷入到怪圈，即很多時(shí)候其他中概股普漲時(shí)，迅雷下跌，其他中概股普跌時(shí)，迅雷繼續(xù)領(lǐng)跌。若以股價(jià)最高峰16.18美元計(jì)算，迅雷市值已縮水近5億美元，約合30億元人民幣。

市場(chǎng)原本對(duì)迅雷有幻想。今年初，小米通過旗下投資公司XiaomiVenturesLimited投資2億美元持有迅雷27.2%股份。到4月初，金山以9000萬美元購買股份，持股比例為12.2%。

以小米入股迅雷價(jià)格看，迅雷最保守估值在7.35億美元。很多美股散戶原本預(yù)計(jì)小米4代發(fā)布，及小米手機(jī)出貨量上升可對(duì)迅雷形成拉動(dòng)，迅雷股價(jià)進(jìn)入8月后會(huì)沖刺新高。

但現(xiàn)實(shí)很快打破了外界這種期望。以最新迅雷收盤價(jià)計(jì)算，迅雷市值僅為6.25億美元，很多高位買入迅雷股票的投資者損失慘重，也意味著小米和金山投資出現(xiàn)浮虧。

缺乏想象空間 投資人用腳投票

今年上半年那一波IPO潮中，迅雷股價(jià)從12美元沖擊到15美元，然后又進(jìn)一步?jīng)_高到16美元，不過迅雷CEO鄒勝龍和團(tuán)隊(duì)感受的喜悅并不久。

迅雷首個(gè)不利消息是，其向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的常規(guī)文件顯示，主要機(jī)構(gòu)股東Skyline Global從股東名單中消失，小米、金山的持股量也低于迅雷此前公布的數(shù)據(jù)。

按照計(jì)劃，小米原計(jì)劃在迅雷IPO后持股比例增至31.8%，但最終持股比例為29.3%。金山軟件的持股量也從預(yù)計(jì)的13%降低至11.7%。這直接引發(fā)了迅雷股價(jià)的走低。

對(duì)于迅雷來說，最大的打擊來自業(yè)績(jī)的萎靡不振。迅雷公布IPO后首份財(cái)報(bào)前幾天，市場(chǎng)上消息靈通的人士已提前獲悉糟糕業(yè)績(jī)信息，并進(jìn)行多次減持，迅雷股價(jià)一連數(shù)天大跌。

就在迅雷公布財(cái)報(bào)的當(dāng)天早上，迅雷股價(jià)不僅跌破發(fā)行價(jià)，更進(jìn)一步跌到10美元價(jià)格以下。從財(cái)報(bào)看，迅雷第二季度總營(yíng)收為4580萬美元，環(huán)比增長(zhǎng)11.1%，同比下滑2.3%。

迅雷第二季度在線廣告營(yíng)收1000萬美元，同比下滑26.2%；迅雷第二季度其它互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)相關(guān)的營(yíng)收為1050萬美元，比去年同期的1230萬美元下滑14.7%。

對(duì)迅雷打擊最大的是訂閱服務(wù)營(yíng)收萎靡不振。迅雷第二季度訂閱服務(wù)營(yíng)收2530萬美元，同比增長(zhǎng)20.3%，但在凈網(wǎng)行動(dòng)及版權(quán)保護(hù)加強(qiáng)情況下，第三季度用戶付費(fèi)收入出現(xiàn)降低。

訂閱服務(wù)是迅雷當(dāng)前占據(jù)半壁江山的核心業(yè)務(wù)，當(dāng)訂閱服務(wù)、在線廣告、其它互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)三大版塊核心業(yè)務(wù)均出現(xiàn)下降，迅雷又無新業(yè)務(wù)支撐時(shí)，市場(chǎng)必然對(duì)迅雷股票信心不足。

相比第二季度的慘淡，迅雷第三季度的業(yè)績(jī)同樣并不樂觀。隨著迅雷財(cái)報(bào)日期臨近，在中概股普跌的大背景下，迅雷也開始領(lǐng)跌，股價(jià)最低時(shí)已不足9美元。而這種局面一時(shí)難改觀。

即便小米今年手機(jī)出貨量達(dá)6000萬臺(tái)，快盤個(gè)人版資產(chǎn)出售給迅雷，迅雷股價(jià)仍跌跌不休。以至于憤怒的散戶投資人表示：“如果你是散戶，迅雷或許是你應(yīng)該極力避免觸及的股票。”

迅雷在現(xiàn)實(shí)中迷失

迅雷曾與IPO擦肩而過。2010年底，迅雷開始考慮啟動(dòng)IPO。2011年2月，迅雷在預(yù)路演獲得15-20億美元估值，但隨后發(fā)生的系列資本市場(chǎng)負(fù)面事件讓迅雷始料未及，并取消IPO。

如今迅雷終于上市，但其江湖地位日下，已失當(dāng)年之勢(shì)。相比3年前，迅雷估值出現(xiàn)明顯下降。雖然迅雷在IPO前引入小米、金山等公司投資，但迅雷的資本故事并不太好講。

早在迅雷上市前夕，有投資人即對(duì)騰訊科技表示，由于下載模式普遍不被看好，及在移動(dòng)端缺乏布局，迅雷前景被看淡，機(jī)構(gòu)給迅雷的估值大概是6到7.5億美元。

迅雷當(dāng)前估值恰好在這一區(qū)間，這是奇怪現(xiàn)象。截至2014年6月30日，迅雷持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額4.64億美元�？鄢�現(xiàn)金及等價(jià)物，迅雷從資本市場(chǎng)獲得的并不多。(責(zé)任編輯：韓杰)