盡管鑒于微軟股票在市場(chǎng)的低迷，業(yè)內(nèi)要求微軟CEO鮑爾默下臺(tái)的呼聲一直未斷，但日前，綠光資本(Greenlight Capital)總裁、著名對(duì)沖基金經(jīng)理大衛(wèi)·艾因霍恩(David Einhorn)要求微軟CEO史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)下臺(tái)的言論還是在業(yè)內(nèi)激起了漣漪，據(jù)稱，在此言論后，微軟當(dāng)日的股價(jià)竟然還上升了2.5%。這究竟是股票市場(chǎng)的期待？還是在鮑爾默領(lǐng)導(dǎo)下的微軟真的不行了？或者是艾因霍恩一語中的？

不過從艾因霍恩要求鮑爾默下臺(tái)的理由看，認(rèn)為鮑爾默領(lǐng)導(dǎo)下的微軟過于沉溺于過去，進(jìn)取心不足，進(jìn)而導(dǎo)致微軟在搜索、社交網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域落后于對(duì)手，但與此同時(shí)，艾因霍恩也承認(rèn)，鮑爾默擔(dān)任微軟首席執(zhí)行官已有十年的時(shí)間，這已經(jīng)足以看出鮑爾默的能力和成績(jī)了。在過去的5年里，微軟的業(yè)務(wù)發(fā)展速度一直比標(biāo)準(zhǔn)普爾成分股的平均發(fā)展速度快，但從投資的角度來說，微軟在股市的表現(xiàn)并不太好。微軟的股價(jià)沒有反映出它的成績(jī)或預(yù)期。

看到這些理由，不難發(fā)現(xiàn)作為微軟投資人之一（綠光資本）的艾因霍恩的糾結(jié)。一方面微軟出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在讓其作為投資人得到回報(bào)之外，確實(shí)很難找到更加合理的理由讓鮑爾默下臺(tái)，另一方面，雖然微軟的業(yè)績(jī)一直在增長(zhǎng)，但在股票市場(chǎng)的表現(xiàn)卻是平平，這很容易理解，畢竟股票市場(chǎng)是投資人掙錢最快和最短的方式之一。不過，不知道艾因霍恩拿誰家的股票在和微軟作比較？如果總是拿蘋果（綠光資本也是蘋果股票的投資者之一）和Facebook這樣的社交網(wǎng)絡(luò)的估值的飆升作為參照的話，不要說微軟的股價(jià)表現(xiàn)令投資人失望，恐怕全球99%的IT企業(yè)，包括近期在智能手機(jī)市場(chǎng)借助Android超越蘋果iPhone的谷歌，都會(huì)相形見絀。

其實(shí)細(xì)細(xì)看來，像谷歌、微軟、IBM、思科、英特爾、惠普等這些在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)和IT產(chǎn)業(yè)的公司盡管目前在其各自擅長(zhǎng)的，或者說是核心領(lǐng)域仍是老大，且有的仍呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，但其股票在資本市場(chǎng)也并未受到追捧。這也是為何有的分析認(rèn)為，這是投資上述企業(yè)股票最好的時(shí)機(jī)的原因，畢竟一個(gè)公司的價(jià)值最終得到體現(xiàn)的是它的盈利能力和在行業(yè)中所處的領(lǐng)導(dǎo)地位。這里，筆者要說的是，蘋果是業(yè)績(jī)和股票價(jià)值相當(dāng)對(duì)等，也是可能僅有的一家相當(dāng)特殊的公司，所以不要再將蘋果，尤其是蘋果的股票作為一種參照，否則多數(shù)的投資人都會(huì)失望，盡管其所投資的企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)也很出色，且具有增長(zhǎng)前景。

具體到微軟來說，其當(dāng)前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不用多言，主要是每個(gè)季度，微軟的營(yíng)收和利潤(rùn)都在增長(zhǎng)，故筆者認(rèn)為，艾因霍恩所言的微軟過分沉溺于過去，說成是把握現(xiàn)在是不是更為貼切。而把握現(xiàn)在是微軟能否面向未來的基礎(chǔ)和前提。正基于此，截至2010年底，微軟現(xiàn)金儲(chǔ)備較2009年增長(zhǎng)至少一倍，達(dá)到502億美元。同期，微軟通過分紅和股票回購(gòu)等方式給股東帶來大約250億美元的回報(bào)。看到這些，不知道艾因霍恩如何看待它所投資的微軟？

盡管外界認(rèn)為微軟股價(jià)低迷，實(shí)際上微軟股票仍是值得擁有的最具有高收益的高科技股票之一

至于說到未來，艾因霍恩所說的在搜索、社交網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域，微軟落后于對(duì)手，實(shí)際的情況是微軟一直在努力，并且已經(jīng)有所斬獲。例如在搜索市場(chǎng)，微軟通過自己及與雅虎的合作，已經(jīng)占據(jù)了30%左右的市場(chǎng)份額，且在搜索準(zhǔn)確度上屢屢領(lǐng)先于谷歌。不要忘記，搜索目前及不久的將來都是谷歌的核心業(yè)務(wù)，試想一下，在最大的對(duì)手的核心領(lǐng)域占有如此大的份額，怎么能說微軟競(jìng)爭(zhēng)不利呢？莫非要趕超谷歌嗎？那谷歌存在的意義在哪里呢？如果有一天，谷歌在PC市場(chǎng)，例如其近期發(fā)布的Chrome筆記本占據(jù)了30%的市場(chǎng)份額，艾因霍恩出此言還有些道理。其實(shí)滲入競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的領(lǐng)域，更多的時(shí)候是一種策略，就像谷歌推出了若干產(chǎn)品和服務(wù)，多數(shù)都是為了保護(hù)自己的核心業(yè)務(wù)，產(chǎn)品和服務(wù)本身并不能帶來巨大的營(yíng)收，有的甚至賠本和夭折。不過單就互相深入的程度和給對(duì)手造成的威脅看，微軟不遜于任何一家對(duì)手。(責(zé)任編輯：admin)