北京6月1日專電，中國物流與采購聯(lián)合會1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為52.0%，環(huán)比回落0.9個百分點，連續(xù)第二個月出現(xiàn)回落。

此間分析人士認(rèn)為，此番PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，反映經(jīng)濟增速逐漸趨緩但仍處平穩(wěn)適度格局，但經(jīng)濟增速和購進(jìn)價格呈現(xiàn)“雙緩”態(tài)勢值得關(guān)注，下一步如何平衡保增長和控通脹將考驗宏觀調(diào)控智慧，調(diào)控進(jìn)入“敏感期”。

PMI指數(shù)再度回落但好于預(yù)期

盡管5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI再度出現(xiàn)回落，但好于市場預(yù)期，此前，市場預(yù)計5月PMI指數(shù)將降至52%以下。

中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進(jìn)在接受記者采訪時指出，PMI指數(shù)仍處于宏觀調(diào)控目標(biāo)范圍內(nèi)，從目前情況看，經(jīng)濟增速雖然逐漸趨緩但無須擔(dān)心經(jīng)濟“硬著陸”。

宏源證券高級研究員何一峰在對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后也認(rèn)為，經(jīng)濟減速并沒有市場此前預(yù)計的那么厲害，有的數(shù)據(jù)甚至還顯示經(jīng)濟獲得支撐。

此前，包括高盛、瑞銀證券在內(nèi)的多家知名金融機構(gòu)均下調(diào)了中國經(jīng)濟增速預(yù)期，其中，高盛將2011年中國GDP增幅預(yù)測從10%下調(diào)至9.4%，2012年GDP增幅預(yù)測從9.5%小幅下調(diào)至9.2%。

交銀國際分析師李苗獻(xiàn)在接受采訪時也表示，此番PMI下降最主要是訂單減少和購進(jìn)價格指數(shù)下降，盡管訂單減少，但無論是庫存回落速度還是進(jìn)口指數(shù)回落幅度，都屬于平穩(wěn)放緩，說明需求回落處于可控范圍內(nèi)。

同日公布的匯豐中國采購經(jīng)理人指數(shù)5月份數(shù)值為51.6%，不僅低于4月份的51.8%，而且是10個月以來最低，不過，這個數(shù)值高于此前一周其公布的預(yù)覽值51.1%。

經(jīng)濟呈現(xiàn)“雙緩”態(tài)勢

“經(jīng)濟‘雙緩’態(tài)勢明顯。”蔡進(jìn)接受記者采訪時指出，一方面經(jīng)濟增長放緩，另一方面購進(jìn)價格顯著回落。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群亦認(rèn)為，PMI指數(shù)繼續(xù)回落反映經(jīng)濟增長回落可能性加大。

歷史資料顯示，PMI指數(shù)自去年11月達(dá)到階段性高點55.2%后，總體上呈現(xiàn)回落態(tài)勢，2月份降至階段性低點52.2%，此后，經(jīng)歷過3月份短暫回升，PMI指數(shù)從4月份開始再度出現(xiàn)回落。

從當(dāng)日公布數(shù)據(jù)看，5月份PMI各分項指數(shù)均有不同程度回落：新訂單指數(shù)回落1.7個百分點至52.1%，生產(chǎn)指數(shù)回落0.4個百分點至54.9%，積壓訂單指數(shù)、購進(jìn)價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)回落幅度也都超過1個百分點。

蔡進(jìn)提醒說，當(dāng)前要防止需求增長回落過快，導(dǎo)致經(jīng)濟增長動力不足。數(shù)據(jù)顯示，除今年3月份出現(xiàn)短暫回升外，新訂單指數(shù)自去年12月份以來持續(xù)回落，且回落幅度較大，均在1個百分點以上。

另一方面，此番降至60.3%的購進(jìn)價格指數(shù)回落幅度達(dá)到5.9個百分點，且已連續(xù)三個月回落。蔡進(jìn)說，這反映大宗商品價格上漲對通脹壓力的影響在明顯減弱；張立群也認(rèn)為，購進(jìn)價格指數(shù)較大幅度降低，預(yù)示通脹預(yù)期可能改變。

李苗獻(xiàn)則認(rèn)為，購進(jìn)價格指數(shù)大幅下降與5月大宗商品價格波動有很大關(guān)系，一定程度上減輕企業(yè)生產(chǎn)成本壓力，但并不能認(rèn)為輸入型通脹壓力就此緩解，在他看來，未來商品價格走勢可能還有反復(fù)，通脹壓力可能再起。

宏觀調(diào)控進(jìn)入“敏感期”

“當(dāng)前PMI值對應(yīng)的經(jīng)濟增速在9%左右，留給宏觀調(diào)控的空間已不多。”蔡進(jìn)說，下一步如何平衡經(jīng)濟增長和控制通脹的關(guān)系，將考驗調(diào)控者智慧，調(diào)控已進(jìn)入“敏感期”。

瑞銀證券經(jīng)濟學(xué)家汪濤(專欄)預(yù)計，PMI將進(jìn)一步下滑，6月份可能僅略高于50%，未來3個月降至50以下的風(fēng)險上升；與之相隨，二季度經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的GDP季環(huán)比增速將降至8%或更低，同比增速則將降至9.5%左右。

考慮到這些因素，蔡進(jìn)建議，宏觀調(diào)控有必要從此前考慮緩增長、控通脹轉(zhuǎn)至更多考慮穩(wěn)增長、控通脹，具體則有必要在貨幣政策的調(diào)控力度和手段上進(jìn)一步改善。(責(zé)任編輯：admin)