美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)點評：制造業(yè)PMI指數(shù)持于高位超出預期

來源：長江證券　作者：網(wǎng)絡　責任編輯：admin　發(fā)表時間:2011-05-04 17:42　

美國 PMI 經(jīng)濟數(shù)據(jù)監(jiān)管機構(gòu)上市公司其他

核心提示：2011年05月04日報道，總體來看，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍然強勁，雖然較3月份繼續(xù)有所回落，但高于市場預期。油價高企尚未對生產(chǎn)活動高速擴張的趨勢造成顯著的負面影響，生產(chǎn)活動的繼續(xù)擴張也保證了用工需求的強勁表現(xiàn)，就業(yè)人數(shù)的持續(xù)大幅增長值得期待。在價格

2011年05月04日報道，總體來看，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍然強勁，雖然較3月份繼續(xù)有所回落，但高于市場預期。油價高企尚未對生產(chǎn)活動高速擴張的趨勢造成顯著的負面影響，生產(chǎn)活動的繼續(xù)擴張也保證了用工需求的強勁表現(xiàn)，就業(yè)人數(shù)的持續(xù)大幅增長值得期待。在價格分項方面，油價上升的影響有所減弱，但是該項指數(shù)仍然從85升至85.5。當前大宗商品價格的走勢還存在較大的不確定性。如果原油價格仍然持續(xù)上漲，那么對于生產(chǎn)成本從而對生產(chǎn)活動的沖擊就不可忽視。

各分項指數(shù)。

生產(chǎn)指數(shù)本月由3月的69回落至63.8，而新訂單指數(shù)則由63.3回落至61.7。畢竟前期數(shù)據(jù)難以維持于前期峰值，而高于60的生產(chǎn)和新訂單分項指數(shù)顯示廠商的生產(chǎn)活動仍將處于強勁擴張的態(tài)勢。目前廠商生產(chǎn)活動的下行風險仍然在于油價上升的影響，如果油價繼續(xù)上行，那么廠商成本端的壓力將繼續(xù)維持于高位。

4月就業(yè)分項略有下滑，目前處于62.7的高位，就業(yè)市場的持續(xù)改善值得期待。我們認為本輪強勁復蘇中，就業(yè)人口的增長既無類似人口普查的暫時性因素刺激，而且在財政、貨幣政策刺激起效之前就業(yè)已經(jīng)開始擴張，顯示了本輪復蘇的內(nèi)生動力強勁。

價格分項從前月的85升至85.5，升幅較前月有所收窄。顯示廠商對于大宗商品價格上升的擔憂繼續(xù)維持。但目前大宗商品價格走勢尚存在不確定性，如果大宗商品價格走勢繼續(xù)上行，不僅會造成通貨膨脹壓力的繼續(xù)上行，而且會導致其對于實體經(jīng)濟增速的傷害。

美元反彈尚需時日。

本月美國對歐、英PMI差值都有所收窄，結(jié)合本月歐央行加息和聯(lián)儲FOMC繼續(xù)執(zhí)行QE2的決定，無論在息差還是在實體經(jīng)濟方面，都不支持美元的反彈。此外，伯南克在FOMC新聞發(fā)布會上答記者問時暗示，QE2的執(zhí)行不會受到美元走弱的影響，這對于一度有所轉(zhuǎn)向的市場情也造成了打壓。

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