提前獲得宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)究竟如何從中漁利，這一“潛規(guī)則”日前終于被揭開一角。

有媒體報(bào)道，今年的幾次經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)泄密事件引起了政府高層的重視。在3月底，有宏觀部門的涉及人員相繼落馬。該報(bào)道引述消息人士的話說，國家統(tǒng)計(jì)局辦公室和中國人民銀行研究局的一些人員已經(jīng)相繼離崗。

直到6月4日晚間，被涉?zhèn)髀劦挠嘘P(guān)部門還沒有對這一消息的真實(shí)性做出官方正面回應(yīng)。據(jù)了解，其他金融監(jiān)管部門已經(jīng)在內(nèi)部開展信息安全教育。

有知情人士對記者透露，這是相關(guān)部門所實(shí)施的針對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)泄露情況的跨部門調(diào)查所牽出的事件，調(diào)查已進(jìn)行數(shù)月。

驚人預(yù)測力從何來

每個(gè)月，中國的券商、研究機(jī)構(gòu)都在熱鬧地進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的競猜，時(shí)時(shí)有機(jī)構(gòu)能精準(zhǔn)猜中。

比較戲劇化的“競猜”發(fā)生在今年3月。當(dāng)時(shí)，由于央行在2月份春節(jié)假期的最后一天宣布加息，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)1月份CPI可能破5%才迫使央行采取行動(dòng)。但在數(shù)據(jù)發(fā)布前的2月14日，有外媒通訊社援引兩位市場人士的話說，由于中國官方調(diào)整了2011年CPI的權(quán)重，中國1月CPI同比上漲4.9%，環(huán)比漲幅約在0.9%，低于市場的普遍預(yù)期。等到2月15日國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)上公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，其中的CPI數(shù)據(jù)正是4.9%。

今年4月份，有香港媒體援引不具名消息稱，中國3月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長5.3%~5.4%。同時(shí)公布的數(shù)據(jù)稱，3月新增人民幣貸款6800億元人民幣，M2同比增幅為16.6%。這兩個(gè)數(shù)據(jù)驚人地吻合了實(shí)際數(shù)據(jù)。

今年5月份，又到了“競猜”開獎(jiǎng)前夕，微博上面也傳出了“重要信息”。在當(dāng)時(shí)多家機(jī)構(gòu)前期預(yù)計(jì)4月份CPI達(dá)到5.4%，與3月持平。數(shù)據(jù)發(fā)布前夕，有券商高層在微博上發(fā)帖：“【傳】4月份CPI為5.3%。超預(yù)期！”5月11日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)時(shí)，4月份的CPI就正好是5.3%。

國內(nèi)一些中字頭的頂級(jí)券商也表現(xiàn)出了驚人的預(yù)測能力。

中信證券在其今年1月初的月度數(shù)據(jù)前瞻報(bào)告中預(yù)計(jì)，去年12月食品價(jià)格將有所回落，但非食品價(jià)格將保持較快增長，預(yù)計(jì)CPI將達(dá)4.6%。今年1月20日，統(tǒng)計(jì)局公布的去年12月份CPI同比上漲4.6%，PPI同比上漲5.9%。數(shù)據(jù)可謂高度吻合。

宏觀預(yù)測利益鏈條

對于那些提前獲得經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的機(jī)構(gòu)和人士來說，這些數(shù)據(jù)可能意味著可觀的經(jīng)濟(jì)利益。

一位券商研究人士對記者表示，包括CPI在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對于資本市場來說是十分敏感的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，不僅直接關(guān)系到債券市場收益率的變化，而且是政府未來經(jīng)濟(jì)政策放松或緊縮的風(fēng)向標(biāo)，如果提前得到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，就創(chuàng)造了一個(gè)投機(jī)性交易的機(jī)會(huì)。

相對于股票市場，債券市場和外匯市場對于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更為敏感。在有傳言1月CPI低于預(yù)期的2月14日，當(dāng)時(shí)從債市可以觀察到，因投資者感受到數(shù)據(jù)低于預(yù)期可能會(huì)帶來緊縮預(yù)期弱化，投資者進(jìn)場做多導(dǎo)致收益率下行。

投資者正是利用所獲數(shù)據(jù)與市場預(yù)期的差異進(jìn)行獲利的。如果債券投資者提前獲得的數(shù)據(jù)比市場普遍的預(yù)期樂觀，可先期購入債券，等待正式消息的發(fā)布；如果獲得的數(shù)據(jù)較市場預(yù)期悲觀，則提前賣出債券以控制風(fēng)險(xiǎn)。

一名曾從事過基金行業(yè)的人士也對記者表示，能提前拿到數(shù)據(jù)無論是對于券商還是研究員都有直接的利益關(guān)系。如果一家券商的研究報(bào)告對于宏觀數(shù)據(jù)總是能準(zhǔn)確地預(yù)測，就可以獲得基金更多的“分倉”收入，相關(guān)的研究員就可以得到更多的“派點(diǎn)”。

由于基金沒有自己的交易席位，只能通過券商的席位進(jìn)行交易。券商的基金分倉交易就是指券商從基金分得更多的倉位。這會(huì)給券商帶來兩大好處，首先是可以帶來大量的手續(xù)費(fèi)收入，其次是產(chǎn)生大量的交易量，還可以提升券商的市場占有率。

“宏觀研究員拿到宏觀數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，跟行業(yè)研究員拿到公司數(shù)據(jù)準(zhǔn)確是一樣的，如果你總是拿到的數(shù)據(jù)很準(zhǔn)確，客戶就會(huì)愿意跟著你做。”他說，不僅僅是對基金，對于其他大客戶也都是如此。(責(zé)任編輯：admin)