中國銀監(jiān)會主席劉明康在接受媒體采訪時表示，美國、歐盟、日本等國在應對國際金融危機過程中，均采用了量化寬松的貨幣政策，但目前量化寬松政策在國際上的負溢出效應十分明顯。如果資產泡沫和通脹壓力繼續(xù)加大，為應對滯脹局面，全球各國可能被迫進入加息通道。

劉明康認為，各國進入加息通道極有可能導致流動性過剩的局面發(fā)生逆轉，使金融體系的脆弱性暴露出來，進而拖累實體經濟復蘇，并再次對全球金融體系造成沖擊。

劉明康表示，當前全球經濟已經初顯復蘇跡象，但金融危機并沒有離我們遠去。美國經濟復蘇進展緩慢，且呈無就業(yè)增長態(tài)勢。歐洲陷入債務危機惡化、失業(yè)率高企、通脹抬頭等多重壓力交織的困境。日本遭受地震、海嘯和核泄漏三大災難，全世界電子、電器和汽車等重要行業(yè)部分關鍵零部件供應鏈出現(xiàn)斷裂。部分地區(qū)自然災害造成糧食供應不確定性因素增多，進一步加劇了糧食、食用油等價格飆升。西亞北非地區(qū)社會動蕩，且其溢出效應正在逐步影響海灣地區(qū)政局的穩(wěn)定，對世界能源供應影響巨大，給全球經濟復蘇蒙上陰影。總之，經濟復蘇的內生動力明顯不足。

劉明康指出，在另一方面，美國、歐盟、日本等國在應對國際金融危機過程中，均采用了量化寬松的貨幣政策，給金融市場注入大量流動性抬高資產價格，以幫助修復政府、金融機構和家庭的資產負債表，壓低利率，以刺激國內投資和消費，壓低匯率，以拉動出口，但量化寬松政策在國際上的負溢出效應十分明顯。

第一，大量流動性流入國際大宗商品市場和新興經濟體逐利，推高了資產泡沫。4月份以來，布倫特原油期貨價格最高漲至126美元/桶，并且波動十分劇烈。紐約黃金交易價格一度達到 1573美元/盎司的歷史最高位；小麥、玉米等商品價格從去年上半年的低點到現(xiàn)在漲幅均超過50%，有的甚至翻了一番多。

第二，流動性泛濫加大了通貨膨脹壓力。目前，歐洲、美國的通貨膨脹率已較此前低點上升了一倍左右，發(fā)展中國家也普遍面臨輸入型通脹壓力。3月份，巴西、印度、俄羅斯、阿根廷、越南等國CPI漲至6.3%—13.9%的區(qū)間，遠遠超過5%的溫和通脹警戒線。

第三，如果資產泡沫和通脹壓力繼續(xù)加大，為應對滯脹局面，可能被迫進入加息通道。這極有可能導致流動性過剩的局面發(fā)生逆轉，使金融體系的脆弱性暴露出來，進而拖累實體經濟復蘇，并再次對全球金融體系造成沖擊。

對于中國經濟，劉明康認為，我國宏觀經濟形勢總體良好，但宏觀經濟持續(xù)增長仍面臨諸多不穩(wěn)定因素，還處于宏觀調控的關鍵時期。

劉明康指出，當前，消費需求走軟苗頭值得關注。企業(yè)效益增長的基礎還不牢固，經營壓力更為顯現(xiàn)；居民消費價格繼續(xù)上漲，保障市場平穩(wěn)運行難度加大；節(jié)能減排出現(xiàn)反復勢頭，產業(yè)結構調整面臨更大壓力。

劉明康認為，這需要我們對成績保持高度的冷靜，對問題保持高度的警醒。要深化重點領域和關鍵環(huán)節(jié)改革，加快形成有利于轉變經濟發(fā)展方式的體制機制，不斷增強發(fā)展的可持續(xù)性。

6月14日，國家統(tǒng)計局將公布5月份經濟數據，包括CPI、投資和消費等在內的重要經濟數據將被披露。