監(jiān)管層七問另類IPO 投行找項(xiàng)目須靠譜

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道　作者：佚名　責(zé)任編輯：admin　發(fā)表時(shí)間:2011-07-01 14:45　

IPO 監(jiān)管層投行靠譜監(jiān)管機(jī)構(gòu)上市公司其他

核心提示：什么樣的企業(yè)可以IPO？涪陵榨菜（002507.SZ）首開先河后，A股的新股名單可謂包容萬象。半年間，先后有洽洽食品(002557.SZ)、好想你(002582.SZ)、姚記撲克等非主流企業(yè)上市或過會(huì)；不僅如此，東方時(shí)尚駕校、永琪等公司還傳出謀劃上市的消息。新鮮興奮之余

什么樣的企業(yè)可以IPO？

涪陵榨菜（002507.SZ）首開先河后，A股的新股名單可謂包容萬象。

半年間，先后有洽洽食品(002557.SZ)、好想你(002582.SZ)、姚記撲克等“非主流”企業(yè)上市或過會(huì)；不僅如此，東方時(shí)尚駕校、永琪等公司還傳出謀劃上市的消息。

新鮮興奮之余，監(jiān)管部門悄然給越放越開的另類IPO戴上緊箍咒。

監(jiān)管七問投行邏輯

靠另類博出位的投行邏輯已經(jīng)行不通。

6月底，上海青浦，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部相關(guān)人士在第二期保代培訓(xùn)上連拋七大問題，要求各家投行據(jù)此判斷部分特殊行業(yè)IPO的可行性。

“行業(yè)的監(jiān)管制度是否成熟？行業(yè)有無技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)？募集基金是否有合理用途？社會(huì)公眾的接受程度如何？行業(yè)上市是否符合公眾利益？是否有利于加快經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整趨勢？行業(yè)是否處于灰色地帶？”一位參加培訓(xùn)的投行人士轉(zhuǎn)述。

如無意外，不少行業(yè)將因此被封殺在資本市場門外。

多位投行人士透露，培訓(xùn)過程中，監(jiān)管部門已就上述問題提供參考案例。

如行業(yè)監(jiān)管制度，被引用案例即為中國信托業(yè)。該行業(yè)自1979年復(fù)業(yè)以來，累計(jì)經(jīng)歷六次較大整頓，每次都以一批信托公司被清理出場告結(jié)束；但直至今日，這一行業(yè)也難言穩(wěn)健經(jīng)營。

至于行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是否成熟，其目的是讓企業(yè)“有章可循、有規(guī)可依”；相比之下，美容美發(fā)行業(yè)正因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)標(biāo)準(zhǔn)，容易引起消費(fèi)者投訴。

“此外，諸如殯葬業(yè)并不在公眾接受范圍，煙草行業(yè)也不符合公眾利益，大吃大喝等不良消費(fèi)更需多加考慮。”有投行人士解釋稱，“醫(yī)藥銷售行業(yè)也被認(rèn)為屬于較敏感的灰色地帶”。

另一方面，新股中逐漸增多的加盟、經(jīng)銷模式也引起監(jiān)管部門注意。

“要求我們嚴(yán)重關(guān)注一些成立歷史短、但擴(kuò)張速度異常、門店淘汰率高的企業(yè)，這些企業(yè)可能涉嫌虛增業(yè)績。”培訓(xùn)結(jié)束后，滬上一投行人士透露。

今年5月，發(fā)審委宣布取消珠海威絲曼服飾公司的IPO申請(qǐng)。此前，該公司曾遭舉報(bào)，被指2002年前后，公司一度將加盟商隊(duì)伍擴(kuò)充至1200余家，但僅僅一年，就有近千家加盟店經(jīng)營虧損被迫關(guān)門。

經(jīng)此突發(fā)事件后，監(jiān)管部門對(duì)保薦方提出更高標(biāo)準(zhǔn)：“原則上要求盡職調(diào)查到每一家加盟店；如果加盟店數(shù)量實(shí)在太多，可以分區(qū)域披露”。上述投行人士介紹稱。(責(zé)任編輯：admin)

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