“一看未來(lái)的盈利能力，二看在走到這個(gè)未來(lái)之前，資本能不能夠支撐？如果這兩個(gè)都不具備的話，那么它就是一個(gè)騙局。”作為中國(guó)最早的垂直電商參與者，樂(lè)淘網(wǎng)C E O畢勝在創(chuàng)業(yè)四年后這樣說(shuō)。

綜合性B 2C平臺(tái)似乎以“規(guī)模”獲得了暫時(shí)的避風(fēng)港，而垂直類B 2C電商目前的窘境已露冰山一角：上周，貼身衣物電商網(wǎng)站維棉傳出資金鏈斷裂、拖欠貨款、被供貨方申請(qǐng)法院查封倉(cāng)儲(chǔ)，導(dǎo)致公司暫停業(yè)務(wù)的消息。雖然類目細(xì)分緩沖了與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)的直面爭(zhēng)奪，但在資本寒冬下，大家都無(wú)法像前兩年一樣燒錢(qián)砸廣告、四處買(mǎi)流量。垂直電商們，能否在這種情況下打破自設(shè)的騙局？

規(guī)模融資的悖論

時(shí)至今日，維棉網(wǎng)8月17日于首頁(yè)貼出的“關(guān)于商品下架的官方聲明”依舊掛著，全部商品仍處于下架狀態(tài)。南都記者多次致電給維棉C E O林偉，一開(kāi)始其以“我在開(kāi)會(huì)，沒(méi)時(shí)間”為由拒絕，后來(lái)則稱“沒(méi)什么好說(shuō)的”拒絕了南都記者的采訪。

維棉的官方公告曾表示網(wǎng)站會(huì)在一周內(nèi)恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，但并無(wú)起色。對(duì)于維棉的將來(lái)，林偉的答復(fù)是“無(wú)法預(yù)估”。他認(rèn)為，就像無(wú)法預(yù)估全球和國(guó)內(nèi)的資本環(huán)境何時(shí)能變好一樣，維棉能否在一周內(nèi)恢復(fù)運(yùn)營(yíng)也不是他說(shuō)了能算的。

告別資本供血再發(fā)展下去，是眼下垂直電商面對(duì)的最大問(wèn)題。

“對(duì)于零售業(yè)來(lái)說(shuō)，規(guī)模就是最大的避風(fēng)港。在大家都沒(méi)有盈利的情況下，用戶規(guī)模、訂單規(guī)模是最首要的考核標(biāo)準(zhǔn)，大規(guī)模的總是比小規(guī)模的好。”百麗集團(tuán)旗下優(yōu)購(gòu)網(wǎng)C M O徐雷告訴南都記者，相對(duì)于綜合性B 2C平臺(tái)來(lái)說(shuō)，垂直電商更容易失去資本的青睞，“電商洗牌加劇，垂直電商立刻失去供血，首當(dāng)其沖”。

回頭看來(lái)時(shí)路，這種以“市銷率”作為估值標(biāo)準(zhǔn)的融資模式，推動(dòng)垂直電商進(jìn)入一種尷尬的境地。

垂直電商一般銷售的是半標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，如服裝、化妝品等，毛利高，但重復(fù)購(gòu)買(mǎi)率低，而平臺(tái)雖然低毛利，卻因?yàn)橹貜?fù)購(gòu)買(mǎi)率高，縮短了資金周轉(zhuǎn)的周期。這種特點(diǎn)決定了垂直電商如果要加大規(guī)模，其市場(chǎng)推廣費(fèi)用的占比會(huì)更高，要用大量的資金來(lái)吸引新用戶，同時(shí)保持已有用戶的新鮮感。

“要獲得更大的融資，就要擴(kuò)充規(guī)模，如果不符合投資人的要求，會(huì)率先被放棄。”一位服裝類垂直電商的運(yùn)營(yíng)總監(jiān)向南都記者回憶稱，當(dāng)時(shí)雖然知道用戶是靠砸廣告和促銷而來(lái)的，但已經(jīng)停不下來(lái)。

融資斷流，垂直電商率先被放棄，只能依靠自救謀求生存。打折是最常見(jiàn)的一種方法，卻也是“自殺式”的生存模式。“非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，頻繁打折和非理性低價(jià)格，一是對(duì)于品牌形象的損傷度大，尤其是品牌垂直電商；二是消費(fèi)者形成低價(jià)的購(gòu)買(mǎi)慣性，價(jià)格很難重回合理水平。”

上述運(yùn)營(yíng)總監(jiān)表示，垂直類電商只有利潤(rùn)高才能實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，但最后卻連最后一根蘆葦，“毛利高”都被壓垮。(責(zé)任編輯：admin)