文章原標題為《蘇寧投資PPTV背后：一個有喜有悲的故事》

在整個視頻業(yè)“融資難、燒錢源源不斷”的大背景下，二三線視頻網(wǎng)站“找干爹求生”已成大勢，遠有56土豆愛奇藝，近有PPTV。繼與搜狐、阿里、蘇寧、湖南衛(wèi)視傳出緋聞后，PPTV與蘇寧曖昧良久，終于洞房。

10月29日下午，蘇寧宣布以2.5億美元收購PPTV公司44%股份，成為其第一大股東。與此同時，弘毅投資出資1.7億美元，獲得PPTV公司近30%的股份。依此計算，PPTV融資4.2億美元，估值5.68億美元。據(jù)悉戰(zhàn)略投資之后，蘇寧和弘毅將在香港成立一家新公司，將PPTV的資產(chǎn)置入，在新公司中，蘇寧掌握控制權(quán)。

對于此次戰(zhàn)略投資，業(yè)內(nèi)人士認為，三方合作或?qū)⒓铀僖曨l行業(yè)格局的變革，加快終端零售商向互聯(lián)網(wǎng)零售企業(yè)變革進程。而通過此次合作，引入PPTV，蘇寧在重點發(fā)力的電商與視頻對接的運營模式進行初探，下一步或大舉進軍視頻互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的軟硬件領域。

對PPTV：有無奈，是最好的選擇

視頻市場是一個燒錢的行業(yè)，無論是版權(quán)還是寬帶，都需要企業(yè)大把的投錢，再加上激烈的市場競爭環(huán)境下需要投入的巨額營銷費用，沒有上市機會又沒有巨頭在背后支撐的視頻網(wǎng)站已很難持續(xù)下去。

所以國內(nèi)網(wǎng)絡視頻行業(yè)歷來硝煙不斷：2010年6月，百度控股愛奇藝，2011年10月，人人公司以8000萬美元全資收購56網(wǎng)，2012年3月，優(yōu)酷土豆閃婚激起驚雷。優(yōu)酷土豆合并后，視頻行業(yè)第一陣營格局已經(jīng)初現(xiàn)雛形：除了優(yōu)酷土豆，其余均是門戶基因的后來者，諸如搜狐視頻、騰訊視頻以及百度愛奇藝。在寡頭化競爭的大格局下，PPTV這樣的二線視頻網(wǎng)站處境尷尬。

現(xiàn)在PPTV也到了迫切需要一座靠山的時候了，而蘇寧只是其眾多目標人選中的一個，不過卻深得PPTV的歡心。

盡管與資本市場頻頻接觸，PPTV創(chuàng)始人陶闖曾不止一次的對外界表示，希望PPTV以后能獨立發(fā)展，自主經(jīng)營獨立上市。PPTV之前深陷“資金鏈斷裂”傳聞，目前仍處于整體虧損狀態(tài)。因此，蘇寧和弘毅的入股對于PPTV來說，最明顯的好處無疑是巨額的資金支持。

正如風行網(wǎng)副總裁佘清舟所說，“現(xiàn)在第二陣營的獨立運營的視頻網(wǎng)站都在積極的尋找出路，因為上市無望，運營又存在困難。”從從種意義上來說，PPTV委身于或許是最好的選擇！

對蘇寧：加速轉(zhuǎn)型互聯(lián) 想象空間很大

蘇寧副董事長孫為民現(xiàn)場接受記者采訪時表示：“蘇寧與PPTV在產(chǎn)品和渠道上都有很大互補性，隨著互聯(lián)網(wǎng)落地，跨界發(fā)展加速，互聯(lián)網(wǎng)零售與智能視頻行業(yè)的結(jié)合將大大加快蘇寧打造全渠道融合的云商模式。”

孫為民稱，此次與PPTV聚力的合作是蘇寧互聯(lián)網(wǎng)路線圖落地的最新舉措。雙方將加快進軍OTT領域，建立首個完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。蘇寧云商正在建立開放的數(shù)字內(nèi)容電商平臺，三方將在媒體產(chǎn)業(yè)布局，電商視頻化，媒體內(nèi)容采購，以及電商和廣告營銷模式方面開展深入合作。

中國電子商務研究中心主任曹磊在接受IT商業(yè)新聞網(wǎng)采訪時表示，得益于此前長得嘗到成功收購“紅孩子”的甜頭，依托蘇寧龐大的現(xiàn)金儲備與暢通的資本市場融資渠道，借道資本并購成為了蘇寧“屢試不爽”的手段，此次入資PPTV，通過“借船出海”，快速可彌補蘇寧長期以來在數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)品線上的“短板”，不僅豐富了其“云商模式”的內(nèi)涵，也加快了與淘寶天貓和京東縮短差距或許趕超的進程。

曹磊稱，從用戶角度來看，得“屌絲”者，得天下，淘寶集市就是明證。pptv平臺擁有海量的“屌絲”群體，均為蘇寧潛在客戶群。在電商行業(yè)“引流”成本高居不下今天，無疑提供了廉價的客戶群；從渠道來看，不僅豐富了除先有實體連鎖+易購的o2o線上線下渠道，而且不排除對家電終端硬件在行乃至有一定產(chǎn)業(yè)鏈控制權(quán)的蘇寧，下步研發(fā)"互聯(lián)網(wǎng)電視"、搶占客廳購物終端這“第四屏”的可能；

弘毅為“第三者”，軟銀最受傷

2012年7月，弘毅投資曾以12.15元/股的價格斥資12億元參與蘇寧的定向增發(fā)，目前持有后者1.34%的股份。此后，隨著蘇寧股價的走低，弘毅的浮虧一度高達60%以上。如今，弘毅又跟隨蘇寧注資PPTV，此舉意味深長。

此次交易，或許唯一的“受傷者”就是軟銀了。

投資戰(zhàn)略完成后，蘇寧和聯(lián)想弘毅占據(jù)了PPTV股權(quán)的89.42%，還有10個點估計是創(chuàng)始人團隊的。軟銀當時投PPTV2.5億美金，占35%的股份。估值上來看，軟銀入股時，PPTV估值在7億美元左右，本次蘇寧注資后，PPTV的估值不足6億美元，從軟銀注資到軟銀退出，PPTV估值下滑超過1億美，軟銀虧損出局。