在對宏觀經(jīng)濟(jì)的普遍憂慮之下，A股維持反復(fù)震蕩格局。下半年的行情將如何演繹，媒體專訪了知名私募基金經(jīng)理吳國平。

轉(zhuǎn)折點或在六七月

媒體：加息、調(diào)準(zhǔn)的預(yù)期日漸強(qiáng)烈，你對當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)及政策走勢有何判斷？

吳國平：A股市場猶如遭遇旱災(zāi)，持續(xù)的下跌極大挫傷了投資者的持股信心。同時CPI在天氣災(zāi)害、旱澇的夾擊之下，創(chuàng)新高的預(yù)期更加強(qiáng)烈。但我相信在國家的調(diào)控之下，未來通脹率不至于失控，CPI或許會在六七月份見頂回落，央行很有可能還有一到兩次的加息，一旦靴子落地反而會有利空出盡是利好的效應(yīng)，這無疑對股市會起到正面的推動作用。至于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，個人認(rèn)為到了現(xiàn)在，雖然仍有上調(diào)空間，但歷史高位的持續(xù)上調(diào)肯定不是常態(tài)。長期來看，存款準(zhǔn)備金率的恢復(fù)常態(tài)對資本市場的積極意義是不言而喻的。

對于大家擔(dān)憂的中國經(jīng)濟(jì)會在2011至2012年間“硬著陸”，我認(rèn)為出現(xiàn)這種可能性的概率并不大，越是擔(dān)憂反而最終就越有可能實現(xiàn)不了�？傮w而言，經(jīng)濟(jì)整體保持反復(fù)震蕩是肯定的，不過也正是如此，才給予到未來足夠的預(yù)期，資本市場玩的是預(yù)期，為何我認(rèn)為下半年開始會進(jìn)入至少3到5年的一個新牛市，很簡單，其中一個重要原因就是經(jīng)濟(jì)未來3到5年都不難達(dá)到新的繁榮。在我看來，市場將在下半年迎來整體性行情，起點則有望在6或7月份不經(jīng)意演繹出來。

看好超跌及低價品種反彈機(jī)會

媒體：你對當(dāng)下股市的熱點及走勢有何看法？

吳國平：盡管指數(shù)疲弱不堪持續(xù)調(diào)整，但近期還是有一些個股較為活躍，如醫(yī)藥股、軍工股和化工股等。很顯然在當(dāng)下，游資依然是需要尋求戰(zhàn)機(jī)的，這些個股能活躍很大程度也是因為市場需要使然，這樣的機(jī)會，其實要真正把握起來，難度還是有的。因此，最好的策略，要不就是選擇一些左側(cè)交易具有戰(zhàn)略價值的品種適當(dāng)去堅守，要不就是控制好風(fēng)險前提去把握一些短線機(jī)會。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露時間前后市場往往都會有點躁動，在我看來，跌到現(xiàn)在，交易性機(jī)會是有的，接下來，我們看好一些超跌品種以及低價品種未來的反彈機(jī)會。有一點大家不要忽略了，現(xiàn)在16倍左右的整體市盈率，已經(jīng)跟歷史上幾次較為重要的底部區(qū)域市盈率已經(jīng)相差無幾，從這個角度來說，這樣的信號值得我們多一分思考。

對于市場當(dāng)下，恐慌情緒彌漫悲觀氛圍日漸濃厚，這種背景下，我反而認(rèn)為看似可怕的背后或許是精彩的開始。我的觀點很明確，也一早就提及過，那就是市場要不就是在2700點附近，要不就是在2661點附近，有望形成下半年行情的起點，因此，2700點或2661點一帶我覺得還是挺有希望筑底的。當(dāng)然，我強(qiáng)調(diào)，未來反復(fù)必然是難免的，整個6月的主基調(diào)應(yīng)更多都是筑底的格局。

機(jī)會往往在市場嚴(yán)峻的時候誕生

媒體：弱勢之下發(fā)行信托產(chǎn)品是否感到壓力巨大？

吳國平：這是我第一期產(chǎn)品，是水到渠成的事情，是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。我的證券信托產(chǎn)品于2011年5月18日進(jìn)入正式售購期，達(dá)融第2期產(chǎn)品隨后發(fā)行，最低認(rèn)購資金百萬起。機(jī)會往往就是在市場嚴(yán)峻的時候誕生的，我們選擇此時發(fā)行，其實也是看好未來接下來的機(jī)會。對于未來我們產(chǎn)品能創(chuàng)造奇跡的底氣來源以下三點：1.我們一路以來的精準(zhǔn)研判和把握；2.我們強(qiáng)大的團(tuán)隊實力；3.中國要打造第二個華爾街的趨勢。更多內(nèi)容在我們的網(wǎng)站與博客上都有所提及，有興趣可自行去了解。很慶幸能夠在這個時點來發(fā)行，我們也相信在此時選擇跟隨我們準(zhǔn)備去把握未來的投資者，最終會收獲極大驚喜。