10月8日，電廣傳媒[10.61-1.67%](000917)公布非公開發(fā)行預(yù)案，擬募資不超過53億元，用于建設(shè)下一代廣播電視網(wǎng)(NGB)和償還銀行貸款，并復(fù)牌交易。當(dāng)天，電廣傳媒暴跌9.53%，投資者對其開展三網(wǎng)融合相關(guān)業(yè)務(wù)似乎并不買賬。

業(yè)內(nèi)人士指出，電廣傳媒此次定增募資項目主要是有線電視網(wǎng)絡(luò)的升級改造，而且周期長、成本高，能否圍繞三網(wǎng)融合創(chuàng)新業(yè)務(wù)、進(jìn)入電信領(lǐng)域還存在不確定性。

離增發(fā)價不遠(yuǎn)

電廣傳媒公告，擬定向發(fā)行不超過5.15億股股票，發(fā)行價格不低于10.28元/股，募集資金規(guī)模不超過53億元。其中，除15.7億元用于償還銀行貸款外，37.2億元用于建設(shè)下一代廣播電視網(wǎng)，實現(xiàn)湖南廣播電視全業(yè)務(wù)運營升級改造。

消息公布后，電廣傳媒股價不升反降，復(fù)牌當(dāng)日大跌9.53%，股價收于10.79元/股，離增發(fā)價10.28元/股只有一步之遙。

三網(wǎng)融合專家、融合網(wǎng)主編吳純勇在接受中國證券報記者采訪時表示，投資者對電廣傳媒發(fā)力三網(wǎng)融合“不感冒”，主要是項目無新意，且競爭力不夠。

從電廣傳媒本身的業(yè)務(wù)來看，其有線電視客戶規(guī)模相對寬帶、手機(jī)用戶要小很多，還都限于省內(nèi)。此外，在手機(jī)屏成為人們生活方式的首選后，電視屏已失去了競爭力。有線電視客戶不可避免地流向網(wǎng)絡(luò)和手機(jī)。升級網(wǎng)絡(luò)也改變不了這種趨勢。

此外，從技術(shù)的角度來看，NGB行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)沒有形成體系。有限電視運營商標(biāo)準(zhǔn)落地需要一定的時間，而這個時間空擋對NGB的建設(shè)造成影響。

有市場人士也認(rèn)為，電廣傳媒建設(shè)NGB要三年的時間，投資收益以10年計算，成本高昂風(fēng)險大。“等三年以后建好了，信息技術(shù)不知道又發(fā)展到什么地步了，這個改造的網(wǎng)絡(luò)還能有多大用武之地不得而知。

進(jìn)入電信領(lǐng)域不易

電廣傳媒聲稱，項目的實施將顯著提升廣播電視網(wǎng)的業(yè)務(wù)承載能力，徹底改變傳統(tǒng)廣播電視網(wǎng)單一的業(yè)務(wù)格局，是公司應(yīng)對三網(wǎng)融合新形勢，推動公司向全業(yè)務(wù)信息服務(wù)商轉(zhuǎn)型的舉措。

吳純勇表示，全業(yè)務(wù)即代表有限電視網(wǎng)運營商除了鞏固傳統(tǒng)電視業(yè)務(wù)外，將要進(jìn)軍電信增值領(lǐng)域。但相比于三大電信運營商的技術(shù)優(yōu)勢和壟斷性，有限電視網(wǎng)運營商很難打進(jìn)去。

“但如果進(jìn)入不了電信增值領(lǐng)域，電廣傳媒勾畫的三網(wǎng)融合全業(yè)務(wù)運營就失去了實質(zhì)內(nèi)容。把有線網(wǎng)絡(luò)改造升級，無非傳輸速度更快，但除了播放電視節(jié)目，沒有上網(wǎng)、通話以及其他增值服務(wù)的功能，就還是傳統(tǒng)的有線電視網(wǎng)，新的利潤增長點無從談起。”吳純勇分析道。

但從長遠(yuǎn)來看，三網(wǎng)融合是大趨勢，這對有限電視網(wǎng)運營商和電信運營商都是機(jī)遇。目前，雙方運營商都是在加快信息傳輸通道的基礎(chǔ)建設(shè)，但如何在信息傳輸通道上真正開展符合三網(wǎng)融合的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，改變用戶體驗是各方要思考和面對的問題。