中國證券市場內(nèi)幕交易案呈現(xiàn)五大特征
中國證監(jiān)會(huì)副主席姚剛近日說,當(dāng)前,中國證券市場內(nèi)幕交易呈現(xiàn)增多趨勢(shì),在案件數(shù)量、案發(fā)環(huán)節(jié)、涉案主體、違法情節(jié)和危害等方面出現(xiàn)了一些新情況。
姚剛在由證監(jiān)會(huì)主辦的“內(nèi)幕交易認(rèn)定與處罰專題研討會(huì)”上說,內(nèi)幕交易案件近年來不僅在絕對(duì)數(shù)量上有較大增長,在相對(duì)數(shù)量上也占據(jù)了證監(jiān)會(huì)執(zhí)法工作的較大比例。在案發(fā)環(huán)節(jié)上,上市公司并購重組是易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū),其他還包括上市公司經(jīng)營業(yè)績的重大變化、上市公司簽訂重大合同、上市公司重大對(duì)外投資等。
姚剛說,在涉案主體上,除了上市公司及其控股股東的高管、工作人員以外,還有證券公司等市場中介機(jī)構(gòu)的人員,一些內(nèi)幕交易案件甚至涉及相當(dāng)級(jí)別的黨政干部,法人單位參與內(nèi)幕交易的情況也存在。
他說,在違法情節(jié)上,一些內(nèi)幕交易案件違法所得與交易金額較大,內(nèi)幕信息呈現(xiàn)出多級(jí)傳遞、多向傳遞的態(tài)勢(shì),出現(xiàn)了一些窩案、串案,內(nèi)幕交易的操作更加隱蔽、復(fù)雜,逃避監(jiān)管、抗拒執(zhí)法的趨向與能力明顯增強(qiáng)。
姚剛說,從危害看,除了違反公平原則、嚴(yán)重影響證券市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能之外,許多已經(jīng)發(fā)生的事例表明,內(nèi)幕交易行為導(dǎo)致證券交易價(jià)格異常波動(dòng),加大了并購重組的不必要成本,增強(qiáng)了并購重組難度,延滯了并購重組進(jìn)程,有些甚至導(dǎo)致并購重組的失敗,嚴(yán)重阻礙了證券市場資源配置功能的發(fā)揮。
姚剛表示,面對(duì)查處內(nèi)幕交易這樣一個(gè)世界性難題,執(zhí)法部門將從嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易的現(xiàn)實(shí)需要出發(fā),積極、能動(dòng)地適用現(xiàn)行法律規(guī)定,總結(jié)、鞏固已經(jīng)取得的執(zhí)法成果,研究、解決重大、疑難、共性問題。同時(shí),加強(qiáng)案件宣傳,注重警示、教育,努力從源頭上減少內(nèi)幕交易的發(fā)生。
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