2011年一季度，在國際局勢動蕩、國內(nèi)貨幣環(huán)境持續(xù)緊縮的背景下，內(nèi)地基金市場業(yè)績顯著分化。不同類型基金中的績優(yōu)產(chǎn)品各有千秋，“踏準市場風格轉(zhuǎn)換節(jié)奏”則是其共同特征。

數(shù)據(jù)顯示，一季度所有基金類別中，指數(shù)型基金成為表現(xiàn)最佳的基金類型，虧損比例不足一成。伴隨大盤藍籌股迎來“估值修復”行情，偏大盤風格的指基表現(xiàn)尤其搶眼。

其中，作為內(nèi)地市場首只跟蹤風格指數(shù)的ETF基金，華寶興業(yè)價值ETF以6.22%的凈值增長率，列一季度標準指數(shù)型基金榜首。

業(yè)內(nèi)專家分析認為，華寶興業(yè)價值ETF的突出表現(xiàn)得益于其標的指數(shù)的行業(yè)分布。數(shù)據(jù)表明，上證180價值指數(shù)中金融行業(yè)權(quán)重高達61.8%，是目前最具金融股特性的指數(shù)之一。來自國泰君安證券的觀點認為，在通脹高企和經(jīng)濟增長趨緩的大背景下，宜選擇在資產(chǎn)組合中適當增配盈利能力強、估值安全邊際高的金融股或金融股組合。華寶興業(yè)價值ETF恰好符合這一特點。

值得注意的是，在全球范圍內(nèi)，風格ETF不僅成為ETF市場發(fā)展的重要分支，更成為投資者資產(chǎn)配置的重要方向。國泰君安認為，作為內(nèi)地市場僅有的2只風格ETF之一，上證180價值ETF不僅可作為優(yōu)質(zhì)的長期配置品種，還能與股指期貨和融資融券相結(jié)合，衍生出多樣的交易策略。

除了指數(shù)基金外，曾在2010年成為最“賺錢”品種的混合型基金一季度表現(xiàn)同樣可圈可點。在標準混合型基金的角逐中，國投瑞銀穩(wěn)健增長(121006,基金吧)基金以3.43%的凈值增長率奪魁。其最近一年的凈值增長率達到17.93%，在同類基金中同樣位列第一。

從國投瑞銀穩(wěn)健增長基金近日披露的年報來看，合理的行業(yè)配置和靈活的倉位調(diào)整為其貢獻了不小的超額收益。數(shù)據(jù)顯示，這只基金在金融保險、機械設備等行業(yè)的配置比例較高，且去年末股票倉位比例低至47.83%，有效回避了2011年1月的市場調(diào)整。

一季度激進配置型基金的競爭尤為激烈。最終，憑借對地產(chǎn)、鋼鐵等低估值品種的挖掘，上投摩根中國優(yōu)勢(375010,基金吧)基金以6.45%的收益率脫穎而出。作為上投摩根基金旗下的首只基金產(chǎn)品，這只基金成立以來已經(jīng)取得了496.22%的總回報。截至2010年底，這只基金單位累計分紅達3.07元，是所有開放式基金中累計分紅(不考慮分拆因素)最高的產(chǎn)品。

面對2011年多變的市場環(huán)境，“冠軍”產(chǎn)品的基金經(jīng)理們不約而同地看好低估值和成長性。

國投瑞銀穩(wěn)健增長基金經(jīng)理馬少章表示，在輸入型通脹憂慮加劇及企業(yè)盈利預期下降等因素制約下，大盤并未出現(xiàn)趨勢性的上漲機會，未來投資將繼續(xù)關(guān)注具有安全邊際的低估值藍籌板塊和一些有實際業(yè)績支撐的成長股。

上投摩根中國優(yōu)勢基金經(jīng)理楊安樂也表示，2011年國內(nèi)通脹壓力較大，在流動性收縮的大背景下，小市值公司面臨一定的盈利與估值雙重調(diào)整風險，而具備絕對投資價值的公司蘊藏投資機會。