在2011年至今的震蕩市中，債基相比股票型基金而言的低風(fēng)險(xiǎn)及抗跌性魅力并未展現(xiàn)，與去年債券型基金大部分獲得正收益對比，今年業(yè)績令人略感失望，相比之下，QDII基金的整體表現(xiàn)則較A股市場的開放式基金出色得多。上半年基金中考后，各類基金優(yōu)劣勢顯現(xiàn)，為此，理財(cái)一周報(bào)記者對五類基金一一進(jìn)行盤點(diǎn)，分析同市場不同業(yè)績的原因。

債券型基金：2/3債基虧損

截至6月30日，在148只基金產(chǎn)品中，有47只債券基金獲得了正回報(bào)，其余101只債券基金全部虧損。與去年債券型基金大部分獲得正收益相比，今年上半年債券型基金并沒有市場期待中的優(yōu)良成績。

從半年榜單看，收益超過2%的債券基金僅有6只，分別是中銀穩(wěn)健增利、富國匯利分級、光大保德信收益A、華安穩(wěn)固收益、國富強(qiáng)化收益A和國富強(qiáng)化收益C。

其中，債券基金明星基金經(jīng)理饒剛率領(lǐng)的富國匯利分級以2.71%的優(yōu)異成績排在第二，而去年曾經(jīng)排名靠前的華富基金債券明星基金經(jīng)理曾剛在上半年表現(xiàn)不力，排在倒數(shù)前十。

上半年的債券基金冠軍由中銀基金的奚鵬洲、李建獲得，他們率領(lǐng)的中銀穩(wěn)健增利基金以2.83%的成績排名第一。奚鵬洲，中銀基金固定收益投資總監(jiān)、副總裁(VP)，理學(xué)碩士。曾任中國銀行總行全球金融市場部債券高級交易員。2009年加入中銀基金管理有限公司，現(xiàn)任固定收益投資總監(jiān)，2010年5月至今任中銀貨幣基金經(jīng)理，2010年6月至今任中銀增利基金經(jīng)理，具有10年證券從業(yè)經(jīng)歷，具備基金從業(yè)資格。

李建，中銀基金管理公司助理副總裁，經(jīng)濟(jì)師。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士。曾在聯(lián)合證券有限責(zé)任公司、恒泰證券有限責(zé)任公司從事固定收益投資、分析工作。

從負(fù)收益來看，排名倒數(shù)前五的是申萬菱信添益寶B、華富收益增強(qiáng)B、東吳優(yōu)信穩(wěn)健A、東吳優(yōu)信穩(wěn)健C和金元比聯(lián)豐利。

QDII：虧損最大額度僅為5.17%

從上半年QDII的表現(xiàn)來，整體表現(xiàn)較A股市場的開放式基金出色，在40只QDII只，有11只產(chǎn)品的收益為正，虧損最大的QDII虧損額度為5.17%，以國內(nèi)股票型基金最大虧損20%來看，QDII略勝一籌。

從前五名來看，分別是諾安全球黃金、海富通海外精選、華寶興業(yè)中國成長、華安大中華升級和易方達(dá)亞洲精選。業(yè)內(nèi)人士分析，上半年恒生指數(shù)表現(xiàn)為下跌2.77%，恒生指數(shù)表現(xiàn)不及上證指數(shù)，而美股表現(xiàn)則相對較好，道瓊斯指數(shù)上半年表現(xiàn)為上漲7.23%。表現(xiàn)較好的QDII基金中持有港股的占比相對較高的基金占多數(shù)，由于國內(nèi)QDII基金多數(shù)持有的仍然是國企股、紅籌股等與內(nèi)地市場關(guān)聯(lián)度較高的個(gè)股，因此內(nèi)地大盤股的良好表現(xiàn)對這些個(gè)股也有相當(dāng)?shù)拇龠M(jìn)作用。

其中，諾安全球黃金基金自今年1月13日正式成立以來的單位凈值一直處于1元面值以上，由于受益于今年國際黃金市場的優(yōu)良表現(xiàn)，該基金長期位居QDII基金年內(nèi)收益第一的寶座，也是目前QDII基金中唯一一只年內(nèi)收益超過5%的產(chǎn)品，并且一度成為全市場900多只基金中收益最高的基金產(chǎn)品。

理財(cái)專家指出，諾安全球黃金基金屬于QDII創(chuàng)新品種，其與股票市場相關(guān)度較低，因此有一定的避險(xiǎn)功能。知名基金評級機(jī)構(gòu)——晨星(中國)的研究員廖佳就表示，如果投資者孤注一擲地將籌碼全部壓在A股市場或以其為投資標(biāo)的的國內(nèi)基金市場，是一件風(fēng)險(xiǎn)很大的事情。若能將一部分籌碼投向以外圍市場為標(biāo)的的QDII基金，將能起到很好的分散風(fēng)險(xiǎn)的效果，并且如果選擇的投資品種得當(dāng)，還能分享國際投資市場帶來的可觀回報(bào)。

如果撇開今年新設(shè)立的QDII，海富通海外精選的基金經(jīng)理?xiàng)钽懸?.23%的優(yōu)異成績遙遙領(lǐng)先。楊銘，特許金融分析師(CFA)，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，持有基金從業(yè)人員資格證書。先后任職于香港東亞銀行上海分行、上海瀚藍(lán)投資顧問有限公司，2004年4月加入海富通基金管理有限公司，任股票分析師，2008年6月至今任海富通中國海外股票(QDII)基金基金經(jīng)理助理。(責(zé)任編輯：admin)