貨幣政策驟放驟縮之間，企業(yè)與金融市場的關系也似乎有些尷尬起來。

當2008年金融海嘯席卷全球時，中國金融業(yè)有幸“躲過一劫”。有分析稱：“這是中國產(chǎn)業(yè)資本與金融領域相對脫離的僥幸。”

2009－2010年則是應對2008年全球范圍金融危機的“超常規(guī)插曲”，大規(guī)模貨幣與信貸刺激政策，使大部分中小企業(yè)暫時脫離了轉(zhuǎn)型壓力。就在這兩年中，中國的產(chǎn)業(yè)資本與金融市場迅速靠攏，企業(yè)運用金融工具撬動資金，迅速擴張。

而現(xiàn)在，中小企業(yè)的“好日子”結(jié)束，產(chǎn)業(yè)資本快速與金融市場結(jié)合的利與弊也逐漸顯現(xiàn)。好處是他們?nèi)杂懈�多的渠道去融資，去鎖定價格、降低成本；不好的是前兩年嘗到了金融杠桿“甜頭”的企業(yè)，目前正飽受緊縮之苦，銀行系統(tǒng)的風險輪廓漸顯，同時國外的游資也正以貿(mào)易等秘密方式涌進。

江蘇樣本：國內(nèi)國外兩個融資平臺

7月，南京已經(jīng)進入了“桑拿天”，市中心的一座大廈內(nèi)的張先生(化名)正在與南方的一家企業(yè)通電話，這座20幾層的大廈有一半是他的產(chǎn)業(yè)。

張先生(化名)是江蘇一家外貿(mào)企業(yè)的董事長，他的公司成立于2002年。目前，公司業(yè)務涉及多個行業(yè)的進出口，年銷售額達到了十幾億美金左右。

即便這樣，張先生也感到壓力在增大。“公司的資質(zhì)比較好，在銀行貸款一般都能滿足。”張先生說，“但是現(xiàn)在做企業(yè)的成本越來越高，利潤越來越低。”張先生公司的利潤在全行業(yè)算是非常好的了，因為他們一般不對國外的中間商，都是直接對口銷售商，甚至進入一些國家的政府采購。盡管這樣，今年公司的整體利潤還是會下降三分之一左右。“單子很多，但是下面的工廠確實很困難�，F(xiàn)在看來，這一輪企業(yè)的洗牌是不可避免，一些小企業(yè)會堅持不下去。資金環(huán)境這么緊張，很多企業(yè)確實不容易貸款出來，現(xiàn)金流出現(xiàn)很大問題。”張先生說，“所以今年我使用的貸款也在加大，跟我們合作的工廠，我都傾向于先打預付款或者把給工廠的預付款加大。”

就是在去年，張先生在香港成立了一家貿(mào)易公司。“我周圍很多人都是國內(nèi)和香港兩個公司，都可以進行融資。目前國內(nèi)一再加息，銀行的貸款利率也要在6個多點了，所以現(xiàn)在大家都更愿意去香港融資。”

一是利率比較低，年息還在2個點左右。另一個原因是目前的大環(huán)境是美元超發(fā)，全球都在對抗通脹，在外面的游資很多。所以，在香港貸款很容易，我們一般還是貸外匯。

張先生說：“貸款主要方式還是用訂單，拿到訂單合同之后，到中信保做保單，再拿著保單就可以去貸款了。”由于在香港貸到的是美元，進入國內(nèi)涉及到換匯的問題，外匯管理局一般是根據(jù)貿(mào)易訂單的金額給換匯的。

這個問題很好解決，這時候香港公司也發(fā)揮了作用。“訂單一般都是外商的合同和香港公司簽，預付款是30%，然后再用香港的公司和國內(nèi)的公司簽合同，預付款寫70%。這樣錢就可以繞開監(jiān)管。”他說。

現(xiàn)在國內(nèi)加息、人民幣升值，再加上“錢荒”，民間借債利潤高，這些因素疊加都推動了“錢”涌進來的動力。“我周圍的朋友用這種方式將錢弄進來的很多，主要是在香港。”張先生說，“現(xiàn)在如果企業(yè)有國內(nèi)和國外兩個平臺的，貸款是很容易的，畢竟全球的環(huán)境是美元超發(fā)。”

由于做實體越來越困難，和浙江的企業(yè)一樣，資金并不緊張的張先生也并不打算再實業(yè)擴張了。

“其實現(xiàn)在把規(guī)模擴大一倍也不是問題，攤子鋪那么大干嘛呢？國家的各種資源都向國有企業(yè)傾斜，我們實在沒什么信心。對于我們來說，還樹大招風，做好了各種麻煩也就來了。”張先生抱怨。(責任編輯：admin)