基金銷售的黑色幽默:利益博弈 投資者最悲劇
“無論如何,最終核心還是要讓客戶賺到錢,這個行業(yè)的游戲才能繼續(xù)下去。”某基金公司老總語重心長。
然而投資者最終發(fā)現(xiàn),在“基金公司-渠道-投資者”這個投資鏈條里,以銀行為首的渠道,成為旱澇保收的大贏家;基金公司只要規(guī)模夠大,管理費(fèi)收入也夠吃了。
銀行站在盈虧天平的一端,“吃著火鍋唱著歌”;另一端,是拿出真金白銀的投資者,被虧損的包袱壓得垂頭喪氣;而夾在其中的基金公司,既被投資者罵,又被銀行盤剝。
還可以多問一句,在基金公司與渠道進(jìn)行利益博弈時(shí),誰關(guān)注到了投資者的利益?
銀行的“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”
投資者是這個鏈條里最被動的一環(huán),也最杯具。
2011年上半年,趙權(quán)在某銀行客戶經(jīng)理的游說下,先后在募集期申購了三只不同的股票型基金產(chǎn)品,并在打開后贖回。
半年后趙權(quán)一算賬發(fā)現(xiàn),不僅沒賺反而虧了。
從理論上說,趙權(quán)買三只基金,合計(jì)將支付4.5%的申購費(fèi);持有期內(nèi)要扣掉0.75%的管理費(fèi);由于持有期很短,贖回費(fèi)無法免除,合計(jì)需支付1.5%。即,趙權(quán)半年內(nèi)這幾輪倒手買賣的成本是6.75%。而基金在半年內(nèi)能漲多少?
2011年1月1日-6月30日,滬指從2808.08點(diǎn)下跌到2762.08點(diǎn),跌幅1.64%,其間最高點(diǎn)3067.46點(diǎn),最低2610.99點(diǎn)。
同期,國內(nèi)的814只基金中(不含貨幣和QDII),有622只未能取得正收益,占比76.4%;有521家跑輸了大盤,占比64%。股票型基金最甚,平均跌幅為8.03%。
對于虧損,趙權(quán)等投資者得到最多的解釋是“市場大勢不好”。如果不割肉的話,他能做的,要么繼續(xù)持有,等它自己漲回來;要么換一只產(chǎn)品,試試運(yùn)氣。
“銀行要完成銷售指標(biāo),肯定要沖一些客戶。”某基金人士表示,“因?yàn)殂y行客戶經(jīng)理賣產(chǎn)品有銷售獎勵,他不在乎投資者持有時(shí)間有多長,對他來說,客戶資金滾動頻率越高,他的銷售獎勵越高。”
“你說銀行這買賣多合算啊,”上海一家某基金公司老總暗地抱怨說,“比如今天A基金來發(fā)新產(chǎn)品,銀行動員某某投資者拿錢買A基金;明天B基金來發(fā)新產(chǎn)品,銀行動員投資者贖回A基金,轉(zhuǎn)而去買B基金——把投資者的錢搬來搬去,錢就賺到了”。
在投資者將自己的資金倒來倒去的同時(shí),銀行沒閑著。它向基金公司收取了基金管理費(fèi)率的40%,用作客戶維護(hù)費(fèi);并要求基金公司100%返還贖回費(fèi)。
換言之,投資者支付給基金公司的管理費(fèi)和贖回費(fèi),絕大部分落入了銀行的口袋。此外,托管銀行還要向基金公司收取托管費(fèi)。(責(zé)任編輯:admin)
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